| 时间 |
预期主要事件 |
事件影响 |
概率 |
市场 |
| 第一季度 |
两税合一 |
企业效益提高 |
100％ |
预期已经兑现 |
| 第三次煤电联动可能推出 |
电价上升 |
40％ |
电力行业看好 |
| 股指期货时间表的推出 |
蓝筹股被市场关注 |
60％ |
蓝筹股看好 |
| 行政管制信贷和央行加息 |
抑制国内通胀，信贷收紧 |
80％ |
经济增长受到一定压力 |
| 地方政府换届 |
新一届地方政府投资意愿加大 |
80％ |
地方固定投资加大， |
| 3月“两会”召开 |
一季度政策可能会放松 |
60％ |
一季度政策真空 |
| 台湾大选绿方获胜 |
政局出现较大变故 |
20％ |
经济出现较大波动 |
| 资源税征收 |
资源价格上证，出口降低 |
80％ |
推动经济转型，降低贸易逆差 |
| 能源法草稿征求意见结束 |
能源部开始准备成立 |
100％ |
新能源受到进一步关注 |
| 年报行情 |
年报表现良好 |
100％ |
股市出现比较大的涨幅 |
| 第二季度 |
能源法公布 |
能源政策发生较大变化 |
80％ |
能源和新能源板块看好 |
| 次级抵押贷款还贷拖欠高峰的出现 |
国际金融环境变差 |
50％ |
中国顺差进一步降低 |
| 第三季度 |
通胀在2～3季度回落 |
国家开始提升经济增长 |
30％ |
信贷开始宽松 |
| 第四季度 |
四季度经济增长速度可能反弹 |
企业利润增速开始回升 |
25％ |
股价开始回升 |
| 美国大选结束后 |
美国新政府暴露更多经济问题 |
50％ |
世界经济更加恶化 |
操作策略
第一阶段：回暖期
股指趋势：整个股市在宽幅中振荡逐渐上扬，
投资主题：年报行情、股指期货行情、 创业板行情、两会行情。
投资板块：金融、汽车、地产、医药、零售、航空以及中小盘成长股。
第二阶段： 上升期
股指趋势：在股指期货和奥运行情的推动下，整个股市拉升创新高，
投资主题：股指期货行情、奥运行情、人民币升值行情、服务消费升级。
投资板块：煤炭、电力、机械、钢铁。
第三阶段：整理期
股指趋势：限售股流通渐入高潮，行情进入中期调整
投资主题：关注资产注入和重组、股权激励类股
投资板块：资产注入和重组的央企品种
| 主 题 |
关 注 对 象 |
| 人民币升值 |
关注银行,地产,航空等 |
| 消费与内需主题 |
关注银行,零售,品牌消费,汽车、基础建设,建材,医药等 |
| 服务业升级 |
关注银行,物流,航空等 |
| 整体上市,资产注入 |
关注大型央企集团（特别是明确将注入集团资产的央企） |
| 股指期货 |
关注银行、地产、钢铁、石化、煤炭等 |
| 创业板概念 |
关注电子、软件、化工等中小型绩优股等 |
纵观国际、国内经济形势及政策导向，A股市场的投资环境正在悄然改变，并且面临通胀与高估值的双重压力， 2008 年中国证券市场很可能将在震荡行情中向纵深发展；结合资金博弈、估值水平、行业周期变迁特点之后，主题投资成为策略的重点，如果要寻找贯穿全年的投资关注点，我们建议可以关注新能源，央企重组和注入带来的投资机会。