一， 决定6月格局的关键因素

大小非和政策面依然是决定6月格局的关键。

1，6月初小非冲击依然较大

综合考虑宏观经济基本面不明朗预期，资金面较为紧张的现实情况，目前阶段缺乏足够约束力的大小非规范措施反而可能刺激和加速小非的出逃。从大宗交易市场来看，小非的抛售速度随着规范大小非措施的出台越来越快就足以证明这一点。

另综合考虑6月大小非解禁规模有所缩减的现实情况，不排除6月初是小非出逃的高峰，成为消化小非压力的最关键阶段，其后的资金面能够取得暂时的微弱平衡。

2， 政策面依然以稳定为主

奥运之前的政策面依然是以市场稳定为主要目标，可以预期这一段时间内的政策面维持偏暖态势，同时不排除在某些关键性阶段政策利好出台以维护市场心态。

二，格局综述

6月市场以震荡为主的概率较大，短线热点的轮动炒作和中线热点的结构性强势依然应是投资者关注的主要方面。

三，主热点

央企整合为中线的主要投资方向，尤其关注钢铁、电力、煤炭类行业的央企整合机会。

 

    六月选股主线
　　一，央企整合板块    首先是央企整合板块主要集中于电力、钢铁、煤炭等二线蓝筹板块，对市场号召力和指数的影响较大，符合政策推动大反弹持续发展的需求。央企整合的进度也几乎把握在国资委等部门的手中，完全可以作为稳定市场的辅助工具之一。其次是目前宏观经济增长减缓，行业增长乏善可陈，宏观经济基本面亮点不多。但是央企整合题材则不同，其基本依靠外延性增长，经济基本面对其影响不大，成为经济增长减缓过程中不可多得的亮点，很容易被主力追捧。最后是08年无疑是央企整合的高峰年。央企整合的力度将远大于之前，做多这一板块的基本面理由充足，中期内也必将有众多题材配合，能够最大程度获得市场呼应。并且有央企整合题材的个股很多属于二线蓝筹，比较容易获得基金的认同。参考行业：钢铁、电力、煤炭、有色、军工。

　　二，产业结构调整 产业结构调整无疑是目前宏观政策调整的主要方向，是政策支持和财税扶持的主要着力点，也属于市场主力资金关注的中长期主热点。1，农业：该偏向下游的农产品加工与流通企业。此外，受益农业景气的钾肥、磷肥、尿素，以及低毒性兽药、兽用疫苗等也存在着一定的投资机会。2、医药：在宏观货币政策从紧、全球经济增长超缓、通胀预期加强背景下，医药行业作为防守性投资品种，需求刚性，是较好投资品种。

　　三，重要事件刺激的炒作行为：炒作券商股的主要基础显然是市场对融资融券预期的明朗，是典型的市场资金依托政策等重要题材下的借题发挥。实际上，在市场格局转暖大背景下，这种借题发挥是非常容易得到投资者认同并进一步发酵和扩散。所以我们需要关注接下来主要的中期事件诸如奥运、创业板、上海国资整合。