一、市场观点可能存在偏差

　　指数总体震荡，两市成交重回2万亿以上。景气逻辑明确的抱团方向受到资金关注为主，而其他方向个股受到春节假期效应的影响，不同程度维持谨慎的心态。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为42，处于震荡区。给合情绪指数已经从02月09日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2026-02-12，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　虽然今天指数总体上表现较为有韧性，但今天个股则是延续下跌为主，说明春节假期前部分资金锁定收益的心态是比较明确的。而对于指数有较强的韧性表现，这主要是我们反复强势的资金生态有支撑。一是近两周整体市场交投情绪降温的情况下，实际上并没有看到特别明显的资金净流出迹象；二是一月份新基金发行、保险产品的发行均是有比较好的数据验证。盘面上，昨天两市成交额跌破2万亿，市场已经有进一步降温的潜在风险，但AI硬件作为机构抱团逻辑最明确的景气方向，今天走出了拉升的行为，很明确已经验证了当前机构的做多能力、护盘意愿。

　　回顾行情，1月中旬以来实际上行情已经进入了快速轮动的电风扇行情阶段，主要是以商业航天、有色黄金为代表的强势方向转向剧烈分化之后，资金开始进入了高低切的阶段。而随着AI硬件为代表的核心主线再度潜在成为主导多（预期一月份新基金发行带来的做多增量，可能会偏向买入景气逻辑明确的方向、或者是红利方向）。那么这里可能会进入新一轮的震荡上涨的概率已经增大。

　　总体上来看，我们的观点认为，临近春节小长假，资金在题材的快速轮动中，并没有走出特别明确的高标方向引导新一轮的情绪启动。而当前的强势，更多是资金面仍有比较明确韧性的情况下，景气逻辑明确的方向为市场带来的支撑。预计核心景气方向的上涨，仍然有望带动指数的重心逐步上移。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）