海通证券·财务分析

<br/>海通证券(600837),第一季度经营现金流量净额194.03亿元,比去年同比下降500.70%,企业的经营现金流量净额在所属行业内的排位高<br/>海通证券(600837),第一季度经营现金流与营业收入比值为194.94%,企业持续经营能力在行业内低

海通证券(600837),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

风险级,财务脆弱,受经济环境和经济条件的影响较大,存在财务风险,需要重点关注;

亮点

企业抵御风险的能力良好;企业的短期盈利能力和竞争能力良好;企业的长期盈利能力良好;


第一季度数值同比与行业
经营现金流量净额 194.03亿元 -500.70%
经营现金流与营业收入比值为 194.94% --
营业收入 99.54亿元 +74.48%
营业外收入 3.12亿元 +2.66%
毛利率 50.29 +24.52% 中等
净利润 37.70亿 +105.79%
资产负债率 77.94% +0.98%
净利润与营业收入的比值为 37.88% -- 中等
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.33 0.45 0.31 0.26 0.15 0.75 0.53 0.53
扣非每股收益(元) 0.00 0.42 0.00 0.23 0.00 0.70 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.33 0.45 0.31 0.26 0.15 0.74 0.53 0.53
每股净资产(元) 10.66 10.25 10.24 10.17 10.35 10.24 10.10 10.10
每股公积金(元) 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90
每股未分配利润(元) 3.05 2.72 2.73 2.69 2.81 2.63 2.60 2.60
每股经营现金流(元) 1.69 -0.44 -0.25 -1.01 -0.42 -5.11 -3.01 -3.01
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 99.54亿 237.65亿 161.77亿 109.42亿 57.05亿 282.22亿 192.55亿 192.55亿
毛利润(元) 29.47亿 133.35亿 93.27亿 66.03亿 31.68亿 132.22亿 95.12亿 95.12亿
归属净利润(元) 37.70亿 52.11亿 35.88亿 30.31亿 17.32亿 86.18亿 61.45亿 61.45亿
扣非净利润(元) 34.81亿 48.00亿 31.57亿 26.37亿 14.69亿 80.96亿 57.27亿 57.27亿
营业收入同比增长(%) 74.48 -15.79 -15.98 -14.58 -11.45 0.75 -2.71 -2.71
归属净利润同比增长(%) 117.66 -39.54 -41.62 -24.67 -22.68 7.15 -3.44 -3.44
扣非净利润同比增长(%) 136.92 -40.71 -44.87 -27.27 -24.10 5.50 -5.36 -5.36
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 3.14 4.42 3.04 2.56 1.47 7.56 5.41 5.41
摊薄净资产收益率(%) 2.84 4.07 2.68 2.25 1.23 6.88 4.93 4.93
毛利率(%) 50.29 29.92 30.75 37.15 40.39 43.54 44.26 44.26
净利率(%) 41.18 24.28 25.30 31.61 34.92 34.99 36.04 36.04
实际税率(%) 22.93 23.77 24.94 23.15 23.44 23.38 22.78 22.78
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
销售现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
经营现金流/营业收入 0.02 0.00 0.00 -0.01 -0.01 -0.02 -0.02 -0.02
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.02 0.04 0.03 0.02 0.01 0.05 0.04 0.04
应收账款周转天数(天) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
存货周转天数(天) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.52 0.00 0.69 0.69
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 77.94 77.34 76.60 77.50 77.19 75.74 75.79 75.79
流动负债/总负债(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动比率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
速动比率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.45 0.75 0.70 0.70 1.48 1.48 0.80 0.80
扣非每股收益(元) 0.42 0.70 0.67 0.67 0.00 1.47 0.79 0.79
稀释每股收益(元) 0.45 0.74 0.70 0.70 1.48 1.48 0.80 0.80
每股净资产(元) 10.25 10.24 9.58 9.58 0.00 9.36 7.13 7.13
每股公积金(元) 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90 4.90 3.38 3.38
每股未分配利润(元) 2.72 2.63 2.29 2.29 2.20 2.20 1.73 1.73
每股经营现金流(元) -0.44 -5.11 -4.36 -4.36 0.00 1.35 0.92 0.92
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 237.65亿 282.22亿 280.12亿 280.12亿 380.86亿 380.86亿 179.78亿 179.78亿
毛利润(元) 133.35亿 132.22亿 148.05亿 148.05亿 227.26亿 227.26亿 115.80亿 115.80亿
归属净利润(元) 52.11亿 86.18亿 80.43亿 80.43亿 158.39亿 158.39亿 77.11亿 77.11亿
扣非净利润(元) 48.00亿 80.96亿 76.74亿 76.74亿 0.00 157.38亿 75.34亿 75.34亿
营业收入同比增长(%) -15.79 0.75 -26.45 -26.45 111.84 111.84 71.96 71.96
归属净利润同比增长(%) -39.54 7.15 -49.22 -49.22 105.42 105.42 91.09 91.09
扣非净利润同比增长(%) -40.71 5.50 -51.24 -51.24 0.00 108.89 91.84 91.84
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 4.42 7.56 7.39 7.39 0.00 17.56 11.88 11.88
摊薄净资产收益率(%) 4.07 6.88 6.97 6.97 0.00 14.61 11.02 11.02
毛利率(%) 29.92 43.54 38.02 38.02 55.01 55.01 56.83 56.83
净利率(%) 24.28 34.99 31.88 31.88 44.22 44.22 45.16 45.16
实际税率(%) 23.77 23.38 19.99 19.99 20.25 20.25 22.09 22.09
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
销售现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
经营现金流/营业收入 0.00 -0.02 -0.02 -0.02 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.04 0.05 0.05 0.05 0.08 0.08 0.07 0.07
应收账款周转天数(天) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 32.98 32.98
存货周转天数(天) 0.00 0.00 0.54 0.54 0.00 0.54 0.00 0.00
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 77.34 75.74 78.26 78.26 79.72 79.72 79.51 79.51
流动负债/总负债(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
流动比率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
速动比率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

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