宋都股份·财务分析

<br/>2018-09-30,银行借款持续大幅增长,公司利润增长速度低,历年业绩也存在持续虚增可能,未来可能陷入大麻烦<br/>宋都股份(600077),第三季度净利润1.71亿,比去年同比增长624.60%,企业的净利润在所属行业内的排位中等<br/>宋都股份(600077),第三季度预收账款与营业收入比值为691.41%,企业收回现金的速度在行业内高

宋都股份(600077),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

风险级,财务脆弱,受经济环境和经济条件的影响较大,存在财务风险,需要重点关注;

亮点

企业经营、债权债务各项指标的周转合理;


2018-09-30,银行借款持续大幅增长,公司利润增长速度低,历年业绩也存在持续虚增可能,未来可能陷入大麻烦
第三季度数值同比与行业
净利润 1.71亿 +624.60% 中等
预收账款与营业收入比值为 691.41% --
营业收入 15.64亿元 +61.15%
营业外收入 118.45万元 -0.98%
经营现金流量净额 24.51亿元 -236.05%
毛利率 47.25 +78.29%
资产负债率 81.97% +6.75%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 6.67 --
净利润与营业收入的比值为 10.93% --
经营现金流与营业收入比值为 156.69% --
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 0.13 0.09 0.01 0.12 0.01 0.01 0.01 0.01
扣非每股收益(元) 0.00 0.07 0.00 0.09 0.00 0.00 0.01 0.01
稀释每股收益(元) 0.13 0.09 0.01 0.12 0.01 0.01 0.01 0.01
每股净资产(元) 2.89 2.86 2.80 2.78 2.68 2.68 2.68 2.68
每股公积金(元) 0.30 0.30 0.30 0.30 0.72 0.72 0.72 0.72
每股未分配利润(元) 1.46 1.42 1.36 1.34 1.29 1.29 1.29 1.29
每股经营现金流(元) 1.83 1.79 0.44 0.01 -1.34 -1.34 -0.87 -0.87
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 15.64亿 11.92亿 5.02亿 27.49亿 9.71亿 9.71亿 6.81亿 6.81亿
毛利润(元) 7.39亿 5.37亿 2.00亿 9.13亿 2.57亿 2.57亿 1.29亿 1.29亿
归属净利润(元) 1.71亿 1.16亿 1899.84万 1.56亿 1564.65万 1564.65万 1605.24万 1605.24万
扣非净利润(元) 1.36亿 1.00亿 1759.83万 1.25亿 1008.24万 1008.24万 1211.13万 1211.13万
营业收入同比增长(%) 61.15 74.90 41.70 -64.59 -80.46 -80.46 -83.17 -83.17
归属净利润同比增长(%) 992.46 623.43 490.19 178.04 -81.64 -81.64 -84.64 -84.64
扣非净利润同比增长(%) 1251.02 726.55 352.11 154.63 -87.46 -87.46 -88.05 -88.05
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 4.49 3.07 0.48 4.25 0.44 0.44 0.45 0.45
摊薄净资产收益率(%) 3.52 2.62 0.47 3.36 0.28 0.28 0.34 0.34
毛利率(%) 47.25 45.07 39.95 33.21 26.50 26.50 18.89 18.89
净利率(%) 9.96 9.43 3.47 5.74 2.22 2.22 3.23 3.23
实际税率(%) 35.73 40.74 63.01 47.76 42.74 42.74 30.76 30.76
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 6.91 7.69 13.62 1.99 4.66 4.66 4.82 4.82
销售现金流/营业收入 0.04 0.04 0.04 0.02 0.04 0.04 0.00 0.03
经营现金流/营业收入 0.02 0.02 0.01 0.00 -0.02 -0.02 0.00 -0.02
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.07 0.06 0.03 0.20 0.07 0.07 0.06 0.06
应收账款周转天数(天) 0.00 0.96 0.95 0.33 0.14 0.14 0.01 0.01
存货周转天数(天) 4227.73 3208.98 3230.26 1616.47 3076.01 3076.01 2464.32 2464.32
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 81.97 79.59 77.17 77.75 76.79 76.79 69.80 69.80
流动负债/总负债(%) 82.10 83.87 74.32 75.13 66.33 66.33 76.02 76.02
流动比率 1.31 1.30 1.52 1.47 1.79 1.79 1.76 1.76
速动比率 0.37 0.43 0.49 0.45 0.57 0.57 0.37 0.37
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 0.12 -0.15 -0.15 0.06 0.06 0.03 0.03 0.34
扣非每股收益(元) 0.09 -0.17 -0.17 0.05 0.05 0.04 0.04 0.31
稀释每股收益(元) 0.12 -0.15 -0.15 0.06 0.06 0.03 0.03 0.34
每股净资产(元) 2.78 2.67 2.67 2.82 2.82 2.79 2.79 2.39
每股公积金(元) 0.30 0.72 0.72 0.95 0.95 0.96 0.96 0.37
每股未分配利润(元) 1.34 1.28 1.28 1.44 1.44 1.40 1.40 1.74
每股经营现金流(元) 0.01 1.93 1.93 1.57 1.57 -0.72 -0.72 -0.62
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 27.49亿 77.64亿 77.64亿 34.73亿 34.73亿 23.23亿 23.23亿 27.91亿
毛利润(元) 9.13亿 8.51亿 8.51亿 6.28亿 6.28亿 4.66亿 4.66亿 9.33亿
归属净利润(元) 1.56亿 -1.99亿 -1.99亿 7754.23万 7754.23万 3708.97万 3708.97万 3.68亿
扣非净利润(元) 1.25亿 -2.29亿 -2.29亿 6363.81万 6363.81万 4193.55万 4193.55万 3.36亿
营业收入同比增长(%) -64.59 123.52 123.52 49.52 49.52 -16.78 -16.78 -8.86
归属净利润同比增长(%) 178.04 -357.25 -357.25 109.07 109.07 -89.93 -89.93 -4.94
扣非净利润同比增长(%) 154.63 -460.61 -460.61 51.75 51.75 -87.54 -87.54 -8.56
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 4.25 -5.42 -5.42 2.06 2.06 1.43 1.43 15.46
摊薄净资产收益率(%) 3.36 -6.42 -6.42 1.68 1.68 1.12 1.12 12.93
毛利率(%) 33.21 10.96 10.96 18.08 18.08 20.06 20.06 33.43
净利率(%) 5.74 -2.40 -2.40 2.37 2.37 2.35 2.35 13.07
实际税率(%) 47.76 -409.39 -409.39 34.25 34.25 37.56 37.56 28.26
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 1.99 0.23 0.23 0.99 0.99 1.02 1.02 0.81
销售现金流/营业收入 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.20 0.67 0.67 0.25 0.25 0.19 0.19 0.25
应收账款周转天数(天) 0.33 0.20 0.20 2.79 2.79 7.71 7.71 3.76
存货周转天数(天) 1616.47 433.52 433.52 1378.82 1378.82 2006.46 2006.46 1711.45
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 77.75 60.60 60.60 71.43 71.43 71.62 71.62 75.89
流动负债/总负债(%) 75.13 69.60 69.60 69.99 69.99 60.93 60.93 70.73
流动比率 1.47 2.22 2.22 1.93 1.93 2.22 2.22 1.81
速动比率 0.45 0.74 0.74 0.38 0.38 0.36 0.36 0.23

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