中国联通·财务分析

<br/>2017-09-30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2017-09-30,流动比率为0.31,速动比率为0.31,企业短期偿债能力低,短期偿债风险大<br/>中国联通(600050),第三季度净利润13.12亿,比去年同比增长168.13%,企业的净利润在所属行业内的排位高<br/>中国联通(600050),第三季度经营现金流与营业收入比值为38.46%,企业持续经营能力在行业内高

中国联通(600050),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

安全级,抵御风险的能力较强,基本没有财务风险,但就个别情况需要进行关注;

风险

企业的债务情况异常;企业经营、债权债务各项指标的周转异常;


2017-09-30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2017-09-30,流动比率为0.31,速动比率为0.31,企业短期偿债能力低,短期偿债风险大
第三季度数值同比与行业
净利润 13.12亿 +168.13%
经营现金流与营业收入比值为 38.46% --
营业收入 2057.78亿元 下降0.66%
营业外收入 6.95亿元 -41.73%
经营现金流量净额 791.47亿元 +18.56%
毛利率 25.71 +9.27% 中等
资产负债率 60.24% -1.59%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 4.75 --
净利润与营业收入的比值为 0.64% -- 中等
应收账款与营业收入比值为 10.56% -- 中等
预收账款与营业收入比值为 22.81% -- 中等
每股指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
基本每股收益(元) 0.06 0.04 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 0.16
扣非每股收益(元) 0.00 0.05 0.00 0.00 0.00 0.03 0.00 0.07
稀释每股收益(元) 0.00 0.04 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01 0.16
每股净资产(元) 3.72 3.70 3.68 3.66 3.67 3.67 3.72 3.71
每股公积金(元) 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31
每股未分配利润(元) 1.45 1.43 1.40 1.39 1.41 1.41 1.45 1.45
每股经营现金流(元) 3.73 2.34 1.04 3.75 3.15 2.08 0.80 4.21
利润表 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
营业收入(元) 2057.78亿 1381.60亿 690.05亿 2741.97亿 2071.39亿 1402.55亿 703.40亿 2770.49亿
毛利润(元) 529.07亿 350.19亿 172.32亿 626.13亿 487.39亿 333.56亿 161.20亿 693.44亿
归属净利润(元) 13.12亿 7.78亿 2.74亿 1.54亿 4.89亿 4.47亿 1.46亿 34.72亿
扣非净利润(元) 15.95亿 10.00亿 3.20亿 -5822.63万 5.43亿 5.51亿 1.84亿 14.36亿
营业收入同比增长(%) -0.66 -1.49 -1.90 -1.03 -2.25 -3.06 -5.33 -3.99
归属净利润同比增长(%) 168.42 74.34 88.29 -95.56 -81.83 -80.62 -86.12 -12.81
扣非净利润同比增长(%) 193.54 81.45 74.26 -104.06 -79.56 -75.89 -82.07 -64.09
盈利能力指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
加权净资产收益率(%) 1.68 1.00 0.35 0.20 0.62 0.57 0.18 4.41
摊薄净资产收益率(%) 2.02 1.28 0.41 -0.08 0.70 0.71 0.23 1.82
毛利率(%) 25.71 25.35 24.97 22.83 23.53 23.78 22.92 25.03
净利率(%) 1.92 1.70 1.20 0.18 0.71 0.96 0.63 3.77
实际税率(%) 26.52 29.23 26.50 17.44 24.23 21.50 27.59 24.75
盈利质量指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
预收款/营业收入 0.23 0.34 0.69 0.17 0.22 0.32 0.67 0.18
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
总资产周转率(次) 0.34 0.23 0.11 0.45 0.34 0.23 0.12 0.48
应收账款周转天数(天) 25.68 25.42 24.72 22.47 25.59 24.89 24.49 21.73
存货周转天数(天) 3.82 3.69 4.23 5.43 6.39 6.27 7.34 7.21
财务风险指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
资产负债率(%) 60.24 61.02 61.47 62.57 61.21 61.55 61.02 61.96
流动负债/总负债(%) 89.94 89.98 88.20 88.63 86.76 88.31 87.29 88.70
流动比率 0.31 0.29 0.26 0.24 0.21 0.19 0.19 0.18
速动比率 0.31 0.29 0.25 0.23 0.20 0.18 0.17 0.17
每股指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
基本每股收益(元) 0.01 0.16 0.19 0.16 0.11 0.07 0.06 0.15
扣非每股收益(元) 0.00 0.07 0.19 0.15 0.09 0.05 0.05 0.12
稀释每股收益(元) 0.01 0.16 0.18 0.16 0.11 0.07 0.06 0.15
每股净资产(元) 3.66 3.71 3.65 3.53 3.41 3.35 3.34 3.35
每股公积金(元) 1.31 1.31 1.31 1.32 1.26 1.28 1.31 1.32
每股未分配利润(元) 1.39 1.45 1.36 1.23 1.11 1.04 1.00 1.00
每股经营现金流(元) 3.75 4.21 4.36 3.93 3.53 3.28 3.34 2.80
利润表 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
营业收入(元) 2741.97亿 2770.49亿 2885.71亿 3037.27亿 2562.65亿 2155.19亿 1762.43亿 1583.69亿
毛利润(元) 626.13亿 693.44亿 886.34亿 920.70亿 771.57亿 611.04亿 524.80亿 527.15亿
归属净利润(元) 1.54亿 34.72亿 39.82亿 34.43亿 23.68亿 14.12亿 12.35亿 31.37亿
扣非净利润(元) -5822.63万 14.36亿 39.99亿 32.54亿 19.77亿 11.57亿 10.48亿 25.83亿
营业收入同比增长(%) -1.03 -3.99 -4.99 18.52 18.91 22.28 11.29 -3.48
归属净利润同比增长(%) -95.56 -12.81 15.65 45.38 67.68 14.40 -60.65 -84.50
扣非净利润同比增长(%) -104.06 -64.09 22.87 64.58 70.93 10.36 -59.42 88.60
盈利能力指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
加权净资产收益率(%) 0.20 4.41 5.20 4.68 3.31 1.99 1.73 4.50
摊薄净资产收益率(%) -0.08 1.82 5.17 4.35 2.73 1.63 1.48 3.64
毛利率(%) 22.83 25.03 30.71 30.31 30.11 28.35 29.78 33.29
净利率(%) 0.18 3.77 4.15 3.39 2.74 1.94 2.09 5.92
实际税率(%) 17.44 24.75 24.43 24.74 26.39 26.06 20.98 23.04
盈利质量指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
预收款/营业收入 0.17 0.18 0.16 0.17 0.17 0.17 0.17 0.13
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
总资产周转率(次) 0.45 0.48 0.54 0.58 0.52 0.48 0.41 0.41
应收账款周转天数(天) 22.47 21.73 19.93 17.55 18.78 19.10 20.73 22.45
存货周转天数(天) 5.43 7.21 8.93 9.64 10.51 9.77 8.93 5.97
财务风险指标 17-09-30 17-06-30 17-03-31 16-12-31 16-09-30 16-06-30 16-03-31 15-12-31
资产负债率(%) 62.57 61.96 57.90 58.29 59.06 54.50 53.04 50.18
流动负债/总负债(%) 88.63 88.70 91.91 95.14 98.59 85.43 84.11 94.88
流动比率 0.24 0.18 0.19 0.18 0.16 0.18 0.21 0.15
速动比率 0.23 0.17 0.18 0.16 0.14 0.16 0.20 0.14

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