中信国安·财务分析

<br/>2018-03-31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2018-03-31,主营业务收入增长率为-8.63%,存货增长率为26.48%,应收账款增长率为14.04%,公司极可能存在操纵利润行为<br/>2018-03-31,流动比率为0.73,速动比率为0.50,企业短期偿债能力低,短期偿债风险大<br/>2018-03-31,投资收益为1.32亿,占净利润的比率过高,这是为了满足某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段<br/>中信国安(000839),第一季度经营现金流量净额-1.84亿元,比去年同比下降117.64%,企业的经营现金流量净额在所属行业内的排位低<br/>中信国安(000839),第一季度应收账款与营业收入比值为116.19%,企业收回现金的速度在行业内中等

中信国安(000839),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力比较脆弱,就个别问题需要关注,应定期察看其趋势;

风险

企业的债权债务周转期极不稳定,企业经营异常;企业的债务情况异常;企业的存货与固定资产的周转期极不合理,企业经营异常;企业无形资产效率很低;


2018-03-31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2018-03-31,主营业务收入增长率为-8.63%,存货增长率为26.48%,应收账款增长率为14.04%,公司极可能存在操纵利润行为
2018-03-31,流动比率为0.73,速动比率为0.50,企业短期偿债能力低,短期偿债风险大
2018-03-31,投资收益为1.32亿,占净利润的比率过高,这是为了满足某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段
第一季度数值同比与行业
经营现金流量净额 -1.84亿元 -117.64%
应收账款与营业收入比值为 116.19% -- 中等
营业收入 10.26亿元 下降8.63%
营业外收入 34.12万元 -95.86% 中等
毛利率 13.54 -29.79%
净利润 4449.71万 -27.31%
资产负债率 57.44% +6.04% 中等
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 5.04 -- 中等
净利润与营业收入的比值为 4.34% -- 中等
预收账款与营业收入比值为 43.13% -- 中等
经营现金流与营业收入比值为 -17.97% -- 中等
每股指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
基本每股收益(元) 0.01 0.07 0.06 0.06 0.06 0.06 0.01 0.01
扣非每股收益(元) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
每股净资产(元) 1.74 1.72 1.74 1.74 1.79 1.79 1.69 1.69
每股公积金(元) 0.26 0.26 0.26 0.26 0.26 0.26 0.18 0.18
每股未分配利润(元) 0.35 0.34 0.35 0.35 0.40 0.40 0.35 0.35
每股经营现金流(元) -0.05 -0.08 -0.15 -0.15 -0.08 -0.08 -0.06 -0.06
利润表 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
营业收入(元) 10.26亿 43.62亿 32.07亿 32.07亿 23.02亿 23.02亿 11.23亿 11.23亿
毛利润(元) 1.39亿 8.08亿 6.57亿 6.57亿 4.91亿 4.91亿 2.17亿 2.17亿
归属净利润(元) 4449.71万 2.59亿 2.48亿 2.48亿 2.41亿 2.41亿 5455.73万 5455.73万
扣非净利润(元) -1280.03万 2233.40万 6045.45万 6045.45万 5536.63万 5536.63万 4891.61万 4891.61万
营业收入同比增长(%) -8.63 11.09 22.89 22.89 37.37 37.37 35.23 35.23
归属净利润同比增长(%) -18.44 12.67 13.20 13.20 41.89 41.89 -35.39 -35.39
扣非净利润同比增长(%) -126.17 -89.88 -72.05 -72.05 -67.20 -67.20 -41.90 -41.90
盈利能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
加权净资产收益率(%) 0.66 3.87 3.68 3.68 3.60 3.60 0.83 0.83
摊薄净资产收益率(%) -0.19 0.33 0.89 0.89 0.79 0.79 0.74 0.74
毛利率(%) 13.54 18.52 20.49 20.49 21.33 21.33 19.28 19.28
净利率(%) 4.25 6.89 9.22 9.22 12.53 12.53 5.34 5.34
实际税率(%) 27.85 29.61 28.02 28.02 27.21 27.21 22.62 22.62
盈利质量指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
预收款/营业收入 0.43 0.07 0.04 0.04 0.04 0.04 0.11 0.11
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.00
运营能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
总资产周转率(次) 0.06 0.28 0.21 0.21 0.15 0.15 0.08 0.08
应收账款周转天数(天) 89.30 71.34 78.33 78.33 70.95 70.95 77.36 77.36
存货周转天数(天) 178.54 157.32 152.63 152.63 136.91 136.91 133.69 133.69
财务风险指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
资产负债率(%) 57.44 55.64 54.03 54.03 53.01 53.01 54.17 54.17
流动负债/总负债(%) 74.55 73.83 67.86 67.86 68.90 68.90 67.14 67.14
流动比率 0.73 0.72 0.89 0.89 0.99 0.99 0.83 0.83
速动比率 0.50 0.46 0.63 0.63 0.76 0.76 0.58 0.58
每股指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
基本每股收益(元) 0.07 0.06 0.06 0.22 0.09 0.12 0.11 0.08
扣非每股收益(元) 0.00 0.06 0.06 0.04 0.00 -0.07 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.00 0.06 0.06 0.22 0.09 0.12 0.11 0.08
每股净资产(元) 1.72 1.67 1.67 4.26 4.26 4.12 4.12 3.69
每股公积金(元) 0.26 0.17 0.17 1.60 1.62 1.55 1.67 1.21
每股未分配利润(元) 0.34 0.33 0.33 1.11 1.09 1.22 1.11 1.22
每股经营现金流(元) -0.08 -0.06 -0.06 0.02 -0.01 0.82 0.80 -0.23
利润表 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
营业收入(元) 43.62亿 39.27亿 39.27亿 28.09亿 28.16亿 24.44亿 27.12亿 21.30亿
毛利润(元) 8.08亿 7.79亿 7.79亿 4.33亿 4.40亿 3.93亿 4.75亿 3.86亿
归属净利润(元) 2.59亿 2.30亿 2.30亿 3.51亿 3.52亿 1.89亿 1.72亿 1.31亿
扣非净利润(元) 2233.40万 2.21亿 2.21亿 5824.56万 5824.56万 -1.06亿 -1.06亿 3324.98万
营业收入同比增长(%) 11.09 39.45 39.45 3.61 3.85 14.72 27.30 6.02
归属净利润同比增长(%) 12.67 -34.54 -34.54 104.60 104.72 44.99 31.63 -23.22
扣非净利润同比增长(%) -89.88 278.87 278.87 154.78 154.78 -419.78 -419.78 0.85
盈利能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
加权净资产收益率(%) 3.87 3.48 3.48 5.26 5.26 3.23 2.93 2.25
摊薄净资产收益率(%) 0.33 3.38 3.38 0.87 0.87 -1.65 -1.65 0.57
毛利率(%) 18.52 19.83 19.83 15.43 15.62 16.10 17.52 18.14
净利率(%) 6.89 5.81 5.81 12.53 12.50 7.98 6.55 6.33
实际税率(%) 29.61 14.10 14.10 10.02 10.02 21.32 22.88 6.64
盈利质量指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
预收款/营业收入 0.07 0.03 0.03 0.06 0.06 0.02 0.03 0.04
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.00 0.00
运营能力指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
总资产周转率(次) 0.28 0.30 0.30 0.24 0.24 0.21 0.23 0.18
应收账款周转天数(天) 71.34 70.50 70.50 73.65 73.48 103.91 97.02 137.81
存货周转天数(天) 157.32 132.81 132.81 135.41 135.41 122.21 130.03 164.51
财务风险指标 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31
资产负债率(%) 55.64 54.54 54.54 37.01 37.16 42.02 45.16 50.57
流动负债/总负债(%) 73.83 73.53 73.53 92.52 92.55 60.73 63.68 56.99
流动比率 0.72 0.77 0.77 1.46 1.45 2.10 1.89 1.25
速动比率 0.46 0.55 0.55 1.19 1.19 1.90 1.66 1.01

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