上证指数又开启一波连阳，考虑到节后两会来临，4月份特郎普访华，大盘震荡向上偏乐观；不认为外围大波动影响判断；节奏上，3月份高市早苗访美或者特朗普访华前极限施压或带来震荡，但是也正值两会期间，预计能维持震荡，注意节奏；操作上，AI应用方向大分岐，但是催化剂不断，直接关注高低切新细分即可；无论是来自算力景气还是周期品价格复苏的涨价概念有望继续走趋势；春节期间最大变量仍然是马斯克以及3月份英伟达的GTC大会，相关低位细分值得挖掘布局；偏中期，日本高市早苗当选为突发变量，对日国产替代方向没有充分发酵，有一定的布局价值。

　　AI应用，智谱GLM Coding Plan宣布涨价验证AI编程景气度；Seedance2外网测评已经基本超越此前标杆Sora2；Kimi模型成为Openclaw智能体推荐大模型，种种迹象表明人工智能在应用层面已经有迎头赶上苗头，市场预期有望持续升温。此外字节跳动豆包大模型 2.0 初定 2 月 14 日发布。

　　云计算/数据中心，每一款AI应用的爆火都有可能带动强相关的算力提供商上涨。目前Seedance2才上线豆包，算力消耗大概率未达高峰；大位科技4连板，有潜力成为跨年妖。密切关注与巨头强绑定的算力租赁提供商。

　　燃气轮机，目前被认为是具备十年级景气周期的价值成长赛道，短期高潮，位置偏高，后市有走趋势预期。

　　半导体，由于巨头资本开支维持高位，行业呈现产能向高端转移，低端退出，导致全行业涨价。目前更多炒作涨价逻辑，包括MLCC、被动元器件、靶材、存储芯片等。行业性的题材炒作机会关注3月份高市早苗访美以及当选后一系列右翼行为。

　　反内卷/涨价概念，市场炒作涨价风格明显。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）