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当前行情存在认知偏差,关注七月政治局会议预期交易

01月01日 | 作者:资金流1号

资金生态跟踪:

7月份将会迎来政治局会议。从资金流向数来看,5月中下旬失望情绪释放以来,资金整体还是处于存量博弈状态的,并没有太明显的配置性质资金持续减仓退出配合(沪深股通、机构龙虎榜等),叠加3000点是国家队真金白银在一季度买起来,指数重心在当前位置形成趋势下跌的概率很小》》交易的角度来看,区间震荡偏离当前运行中枢够大,一些绝对收益类资金博弈的弹性也就存在,存量回流带动指数回到区间震荡高位的能力还是充足的。

市场解读:

国家队在一季度真金白银大量买入,形成了上证指数在3000点上方季度级别技术企稳。5月中下旬以来,随着指数向上突破无效,场内开始有些失望离场情绪的形成,带动指数回落至3000点一线。从近期盘面及风格上来看,当指数回落至国家队大量级真金白银买入形成的技术线,并没有吸引资金的抄底介入,反而是一些机构持仓方向在这一位置出现砸盘的行为。这确实反应出当前存量资金环境下,市场情绪的一种谨慎表现。
我们认为,虽然当前还是存量的资金生态,但一季度国家队大量级真金白银买入形成的运行中枢还是有效的。因此,这里进一步下跌应该都是错杀的机会为主。核心逻辑方面,新国九条之后,存量资金仍将会集中在一些行业龙头持股的策略没有变,这也是中期指数运行中枢有支撑的最核心因素。另一方面,从交易的角度来看,对于一些绝对收益类交易型资金,其机会更多来自于弹性大的超跌反弹。对应的是当指数逐步靠近3000点\甚至是向下有偏向3000点时,绝对收益类资金回流做多的意愿也会回暖。
整体上来看,这里其实基本面没有太多变化,结合7月份将会召开中央一政治局会议,我们认为一些预期方面的改善还是存在的。因此,我们认为最近失望离场情绪的持续释放,并导致机构的砸盘行为,这是存是比较明显的认知偏差的。策略上,还是强调对于中短线类资金,可以左侧布局;而对于超短线博弈类资金,还是需要耐心等比较强势的左右侧反包信号确认\或者说空间板突破近期高点的方向出来之后再参与。

【风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。万隆策略研究员:吴啟宏(证书编号:A0580621040001)】



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