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明确进入反弹,重点是关注超预期的可能

01月01日 | 作者:广州万隆·证券研究中心

  

  市场观点可能存在偏差

  大盘指数放量企稳反弹,已经进入技术反弹阶段。前期过度释放的风险情绪,大概率会迎来修复机会。资金生态规则改变的情况下,重点关注是否会走出超预期的反弹级别。

  市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为88.处于中位区。结合情绪指数已经从10月23日低位回升,但是近期股指表现却以趋势性回落为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪虽然短暂性得到修复,但是整体市场情绪实际上还处于较为谨慎的状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于较为谨慎状态的情况下,也就意味着市场失望情绪还将存在释放的可能。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2023-10-27)。

  偏差分析

  大盘指数终于强势反包了,创业板盘中最大涨幅超过3%,并且成交量也在配合。我们认为,8月底监管第一次出台政策以来,实际上已经很大程度改善了当前A股的资金生态环境,例如融券保证金比例提高,融资保证金比例降低,央国企回购,汇金买入ETF,特别是修正分红制度及修正大股东减持的政策更是有利于中长期资金生态改善。因此,我们在前期一直强调,指数破3000点更多是基于情绪面的错杀行为。

  最近一轮波段行情下跌,主要是从7月底8月初外资配置性质资金大量级出逃引发。由于国内机构投资者净值下降压力下,选择与外资跟风合力杀跌,是非理性情绪持续释放的主要原因。而对于当前的反弹,外资对中美利差进一步加大的边际预期改善,认为美联储加息将会告一段落,这是触发行情反弹的重要催化剂。外资空转多,会扭转跟随做空的股指期货仓位的策略。

  整体上来看,我们的观点认为,目前行情大概率已经进入超跌反弹的状态。对于反弹空间,我们认为无需要过度谨慎。我们认为,即使反弹的空间有限,目前这位置阶段企稳也已经是大概率事件,机会大于风险。重点是关注资金生态规则改变之后,是否会出现超预期的反弹可能。

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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