沪深两市成交量回暖，重回一万亿规模。题材方面，消费零售方面的国芳集团12天11板，黄金、跨境支付、跨境贸易、大飞机、华为5G、化工等近期有异动的题材，继续有涨停的个股活跃。

　　其次，人工智能、医药等前期有资金关注的题材也开始有些涨停个股异动。在本身大家仍然对上市公司业绩公告，以及关税战等扰动仍然在心态层面似乎普遍谨慎的情况下，对于当前的资金面活跃程度，能否继续支撑行情有轮动普涨，相信是当前投资者普遍关注的。

　　从主体层面来看，今天大盘的放量上涨还可圈可点的，毕竟全天并没有特别明显护盘资金介入迹象。从盘面风格表现来看，高股息在早盘就呈现冲高回落，并且风格切换至科技为主的一些方向，侧面上反映出今天大盘的成交回暖更多是市场自身资金的回补驱动为主。这或者从侧面上已经反映出一些主流资金可能对年报业绩、以及关税战的扰动的恐慌程度，实际上并没有市场反馈的那般脆弱。

　　或者说，近期护盘资金通过贷款回购、增持，以及周末期间表态将持续稳定股市放在推动房地产市场平稳健康发展之前，这已经给一些先知先觉的资金带来了极强的信心支撑，这也是普通市场资金的预期与先知先觉资金之间的认知差异所在。

　　整体上来看，当前行情的表现给人的感觉就是，行情似乎已经在犹豫中前进。当前国家对股市的政策定调，以及这一轮资金的救市手法来看，我们坚定相信A股并没有系统性下跌的风险。

　　而技术分析的角度来看，在大盘补缺口的过程中，预计仍然面临消化套牢盘的压力，这还是比较明显的。因此，我们的观点仍然强调，随着主流资金参与下大盘指数的持续技术反抽，后期可能会迎来阶段性套牢盘解套之后的剧烈波动的风险。只有浮筹消化之后，行情的展开才会更加稳定。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】