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存量资金,题材资金轮动切换

01月01日 | 作者:资金流1号

  一、市场观点可能存在偏差

  部分阶段强势题材在再次试探冲高之后,杀跌回落。主要是4月底是上市公司业绩公告窗口,一些纯粹炒作的概念还是会受到比较明显的获利了结意愿约束。特别是当前新国九条的资本市场环境下。从情绪周期的角度来看,可以关注前期强势题材调整之后,什么题材会率先启动。连板突破将是重要的观察信号。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为48,处于震荡区。结合情绪指数已经从04月16日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看,当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下,也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向(更新时间2024-04-22)。

  三、偏差分析

  3月份至今,上证指数整体是处于窄幅震荡的技术走势,创业板则是冲高回落。从最近盘面的表现来看,题材炒作是比较频繁的,但并没有带来指数层面的趋势改善,很明显当前市场信心的改善仅限于存量资金轮动,暂时没有特别明显的增量推动左右侧新一轮启动的信号确认。但值得关注的是,当前结构性慢牛也是比较明显的,间接上也反应出当前市场信心也并没有特别差。

  从中期的角度来看,年内财政、货币政策双宽松,以及新国九条出台之后,大概率会对资本市场走出一波行情有支撑的。因此,对于已经被共同认知的红利方向、真成长方向的持股,下跌都是趁机布局的机会。在存量的资金环境下,这一逻辑是明确的。而一旦真的有大规模的增量资金进场得到确认,那么当前的蓄势整理,就有可能从结构抱团切换至更多的行业方向出现流动性改善补涨的机会。

  整体上,这里持续大跌的系统性风险不大,核心是春节前的下跌已经很大程度出清了不少筹码,并且新国九条的出台使得红利类的抱团效应明显对指数的支撑确认。短期的风险,主要是存量交投环境下,阶段获利了结的冲击为主。但从情绪周期的角度来看,情绪杀跌之后对应的往往是新题材蓄势启动的时间窗口,这也是当前我们认为值得强调的。

  (投顾姓名:钟秋生,执业编号:A0580617100001  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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