近两个交易日我们的观点已经指出，上周五，以及本周一机构、外资席位已经有比较明显的重新流入AI硬件方向，如PCB、CPO等。盘面表现来看，过去两个交易日机构持仓抱团的AI科技方向上涨，对应的是大盘指数缩量弱势为主。

　　而今天AI科技的上涨，对应的是大盘指数的放量强势反弹为主。这种量级的改变，悲观的角度理解是下跌中继的一次反抽，乐观的角度去理解可能就是二次探底结束有机会转向新的阶段反弹。

　　我们的观点一直在强调，AI抱团方向在8月中旬超跌反弹结束之后，并没有龙虎榜信号验证资金有继续出逃的，即抱团的行为还是有延续。

　　因此，机构龙虎榜重新回流AI科技方向，我们更为倾向的是二次探底结束的信号。

　　但是，对于行情的反弹节奏、空间，还是会受制于美日韩的。因此，策略上建议一方面继续关注机构抱团的风格做结构性波段机会；另一方面对于热点资金主导的题材，同样可以关注低位异动的方向进行参与。

　　总体上，近几个交易日机构的买入行为，理解为二次探底结束的信号。做多能力主要来自7月份减仓的资金的回补，以及局部对场内其他热点题材的阶段虹吸；而对于节奏方面，我们认为美日韩相关题材的表现，仍然是重要影射。中期，预计趋势性机会只会集中在少数细分的龙头标的为主。

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