今日A股明显经历更为剧烈的震荡——早盘反包中阴创本轮4190高点后在午后直线跳水，直接导火索就是午间突然将融资保证金最低比例从80%提高至100%。融资杠杆在牛市中扮演重要角色，最典型的就是2015年杠杆牛的终结。值得注意的是，在连续4天破3万亿成交中，主力资金出逃了3388亿，而尾盘招行65亿元压单，茅台、中国平安等大蓝筹压单同样超10亿，与1月7日压单极为相似。后市将如何演绎？

午后CPO概念震荡回升，腾景科技涨超10%，光迅科技触及涨停，创历史新高，蘅东光、德科立、光库科技、源杰科技、赛微电子涨幅靠前。消息面上，摩根大通近期再次上调谷歌 TPU 芯片的中长期出货预期，根据最新判断，谷歌 TPU 在 2026 年和 2027 年的出货量有望分别达到 370 万颗和 500 万颗，显著高于此前市场预期。

午后市场突然跳水，创业板指数一度从涨超2%跳水翻绿。消息面上，沪深交所调整融资保证金比例，将融资保证金比例从80%提高到100%。这将提高融资成本，降低市场的情绪。这是否意味着市场正式进入了阶段顶部？上涨趋势还能否继续？