恒生电子·财务分析

<br/>2018/9/30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>恒生电子(600570),第三季度营业外收入50.14万元,比去年同比下降97.88%,企业的营业外收入在所属行业内的排位低<br/>恒生电子(600570),第三季度预收账款与营业收入比值为67.12%,企业收回现金的速度在行业内高

恒生电子(600570),报告期:2017/6/30财务评价如下:

综 合

风险级,财务脆弱,受经济环境和经济条件的影响较大,存在财务风险,需要重点关注;

亮点


2018/9/30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
第三季度数值同比与行业
营业外收入 50.14万元 -97.88%
预收账款与营业收入比值为 67.12% --
营业收入 13.61亿元 下降17.54% 中等
经营现金流量净额 -1.03亿元 +75.88% 中等
毛利率 97.00 +0.14%
净利润 3.00亿 -0.73%
资产负债率 37.27% -6.49% 中等
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 1.17 --
净利润与营业收入的比值为 22.07% --
应收账款与营业收入比值为 19.37% -- 中等
经营现金流与营业收入比值为 -7.59% --
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 0.49 0.49 0.09 0.76 0.47 0.47 0.37 0.37
扣非每股收益(元) 0.00 0.36 0.00 0.34 0.00 0.00 0.22 0.22
稀释每股收益(元) 0.49 0.49 0.09 0.76 0.47 0.47 0.37 0.37
每股净资产(元) 5.15 5.16 5.10 4.97 4.48 4.48 4.20 4.20
每股公积金(元) 0.67 0.00 0.64 0.63 0.47 0.47 0.36 0.36
每股未分配利润(元) 2.66 0.00 2.46 2.37 2.17 2.17 2.07 2.07
每股经营现金流(元) -0.17 -0.57 -0.86 1.30 -0.10 -0.10 -0.39 -0.39
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 13.61亿 13.61亿 5.33亿 26.66亿 16.51亿 16.51亿 10.80亿 10.80亿
毛利润(元) 19.04亿 13.12亿 5.03亿 25.76亿 15.99亿 15.99亿 10.39亿 10.39亿
归属净利润(元) 3.00亿 3.00亿 5735.45万 4.71亿 2.90亿 2.90亿 2.29亿 2.29亿
扣非净利润(元) 2.24亿 2.24亿 3449.10万 2.12亿 1.70亿 1.70亿 1.39亿 1.39亿
营业收入同比增长(%) 18.93 25.98 20.29 22.85 23.41 23.41 31.65 31.65
归属净利润同比增长(%) 24.42 31.37 35.75 2476.18 41.15 41.15 39.36 39.36
扣非净利润同比增长(%) 36.59 61.35 28.69 19.37 2.10 2.10 10.79 10.79
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 11.41 9.43 1.85 17.54 11.29 11.29 9.08 9.08
摊薄净资产收益率(%) 7.30 7.02 1.09 6.91 6.15 6.15 5.35 5.35
毛利率(%) 97.00 96.38 94.46 96.63 96.86 96.86 96.18 96.18
净利率(%) 19.07 22.70 10.29 16.25 18.86 18.86 21.53 21.53
实际税率(%) 13.81 10.16 3.07 7.47 7.26 7.26 5.69 5.69
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 0.67 0.77 1.96 0.47 0.59 0.59 0.79 0.79
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 -0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.34 0.00 0.09 0.51 0.35 0.35 0.24 0.24
应收账款周转天数(天) 0.00 0.00 37.96 31.81 44.49 44.49 43.15 43.15
存货周转天数(天) 161.60 0.00 115.64 193.99 249.06 249.06 211.47 211.47
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 39.27 0.00 38.95 43.85 39.86 39.86 39.07 39.07
流动负债/总负债(%) 92.85 0.00 91.52 96.77 95.41 95.41 95.49 95.49
流动比率 1.26 0.00 1.22 1.20 1.17 1.17 1.30 1.30
速动比率 1.25 0.00 1.21 1.19 1.15 1.15 1.27 1.27
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 0.76 0.03 0.03 0.73 0.73 0.58 0.58 0.52
扣非每股收益(元) 0.34 0.29 0.29 0.72 0.72 0.47 0.47 0.44
稀释每股收益(元) 0.76 0.03 0.03 0.73 0.73 0.58 0.58 0.52
每股净资产(元) 4.97 3.89 3.89 3.94 3.94 3.10 3.10 2.67
每股公积金(元) 0.63 0.36 0.36 0.18 0.18 0.06 0.06 0.07
每股未分配利润(元) 2.37 1.80 1.80 2.10 2.10 1.62 1.62 1.27
每股经营现金流(元) 1.30 0.71 0.71 1.61 1.61 0.99 0.99 0.64
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 26.66亿 21.70亿 21.70亿 22.26亿 22.26亿 14.22亿 14.22亿 12.11亿
毛利润(元) 25.76亿 20.71亿 20.71亿 20.63亿 20.63亿 13.32亿 13.32亿 9.91亿
归属净利润(元) 4.71亿 1829.14万 1829.14万 4.54亿 4.54亿 3.61亿 3.61亿 3.23亿
扣非净利润(元) 2.12亿 1.78亿 1.78亿 4.48亿 4.48亿 2.88亿 2.88亿 2.73亿
营业收入同比增长(%) 22.85 -2.49 -2.49 56.52 56.52 17.45 17.45 20.32
归属净利润同比增长(%) 2476.18 -95.97 -95.97 25.86 25.86 11.51 11.51 61.80
扣非净利润同比增长(%) 19.37 -60.26 -60.26 55.75 55.75 5.41 5.41 90.15
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 17.54 0.77 0.77 20.98 20.98 20.32 20.32 21.73
摊薄净资产收益率(%) 6.91 7.41 7.41 18.41 18.41 15.01 15.01 16.53
毛利率(%) 96.63 95.42 95.42 92.69 92.69 93.68 93.68 81.84
净利率(%) 16.25 -2.41 -2.41 20.17 20.17 24.97 24.97 28.09
实际税率(%) 7.47 12.92 12.92 12.89 12.89 8.06 8.06 7.64
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 0.47 0.49 0.49 0.35 0.35 0.33 0.33 0.20
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.51 0.51 0.51 0.64 0.64 0.53 0.53 0.58
应收账款周转天数(天) 31.81 40.03 40.03 31.23 31.23 40.19 40.19 36.66
存货周转天数(天) 193.99 199.83 199.83 128.30 128.30 250.73 250.73 126.34
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 43.85 44.65 44.65 35.80 35.80 32.83 32.83 24.61
流动负债/总负债(%) 96.77 96.31 96.31 90.25 90.25 92.50 92.50 95.37
流动比率 1.20 1.21 1.21 1.51 1.51 2.02 2.02 2.60
速动比率 1.19 1.18 1.18 1.46 1.46 1.96 1.96 2.48

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