华夏幸福·财务分析

<br />2017/12/31,营业收入与期间费用(管理费用、财务费用、经营费用)的比值为5.72,同比增长率为-3.16,期间费用增速大于营业收入,公司的成本费用管控出现问题;<br/>2017/12/31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2017/12/31,主营业务收入增长率为10.80%,存货增长率为55.96%,应收账款增长率为99.04%,公司极可能存在操纵利润行为<br/>2017/12/31,应收账款异常升高,并且销售商品提供劳务收到的现金与营业收入异常<br/>华夏幸福(600340),2017年经营现金流量净额-162.28亿元,比去年同比下降309.04%,企业的经营现金流量净额在所属行业内的排位低<br/>华夏幸福(600340),2017年预收账款与营业收入比值为222.14%,企业收回现金的速度在行业内高

华夏幸福(600340),报告期:2017/6/30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力脆弱,就某些问题需要重点关注,应随时察看其趋势;

亮点

企业近几年的经常收支比率异常支比率合理;企业的短期盈利能力和竞争能力良好;


2017/12/31,营业收入与期间费用(管理费用、财务费用、经营费用)的比值为5.72,同比增长率为-3.16,期间费用增速大于营业收入,公司的成本费用管控出现问题;
2017/12/31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2017/12/31,主营业务收入增长率为10.80%,存货增长率为55.96%,应收账款增长率为99.04%,公司极可能存在操纵利润行为
2017/12/31,应收账款异常升高,并且销售商品提供劳务收到的现金与营业收入异常
数值同比与行业
经营现金流量净额 -162.28亿元 -309.04%
预收账款与营业收入比值为 222.14% --
营业收入 596.35亿元 +10.80%
营业外收入 7114.54万元 -64.08%
毛利率 47.93 +45.12%
资产负债率 81.10% -4.34%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 5.72 --
净利润与营业收入的比值为 14.77% -- 中等
应收账款与营业收入比值为 31.71% --
经营现金流与营业收入比值为 -27.21% --
每股指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
基本每股收益(元) 2.83 2.02 2.02 1.82 0.59 0.59 0.59 2.22
扣非每股收益(元) 2.66 0.00 0.00 1.72 1.72 0.00 0.00 2.05
稀释每股收益(元) 2.83 2.02 2.02 1.82 0.59 0.59 0.59 2.22
每股净资产(元) 9.51 12.67 12.67 12.53 12.53 10.51 10.51 8.66
每股公积金(元) 1.16 1.57 1.57 1.65 0.00 1.99 1.99 1.99
每股未分配利润(元) 6.84 6.16 6.16 5.90 0.00 5.38 5.38 4.80
每股经营现金流(元) -5.49 -7.59 -7.59 -1.44 -1.44 -0.82 -0.82 2.63
利润表 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
营业收入(元) 596.35亿 308.90亿 308.90亿 222.59亿 78.08亿 78.08亿 78.08亿 538.21亿
毛利润(元) 285.84亿 174.30亿 174.30亿 128.04亿 0.00 48.71亿 48.71亿 177.75亿
归属净利润(元) 87.81亿 62.28亿 62.28亿 53.67亿 17.55亿 17.55亿 17.55亿 64.92亿
扣非净利润(元) 82.72亿 58.87亿 58.87亿 50.97亿 16.37亿 16.37亿 16.37亿 59.99亿
营业收入同比增长(%) 10.80 21.21 21.21 26.44 0.00 57.71 57.71 40.40
归属净利润同比增长(%) 35.26 35.30 35.30 35.65 0.00 35.06 35.06 35.22
扣非净利润同比增长(%) 37.89 35.05 35.05 34.66 0.00 32.63 32.63 32.14
盈利能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
加权净资产收益率(%) 31.40 22.81 22.81 16.96 16.96 6.07 6.07 29.54
摊薄净资产收益率(%) 29.44 15.72 15.72 13.76 13.76 5.27 5.27 23.66
毛利率(%) 47.93 56.43 56.43 57.52 0.00 62.39 62.39 33.03
净利率(%) 14.77 20.15 20.15 24.30 0.00 22.49 22.49 11.46
实际税率(%) 31.19 33.45 33.45 32.02 0.00 36.15 36.15 31.28
盈利质量指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
预收款/营业收入 2.22 4.41 4.41 5.98 17.04 15.49 15.49 1.91
销售现金流/营业收入 0.01 0.02 0.02 0.02 0.00 0.03 0.03 0.02
经营现金流/营业收入 0.00 -0.01 -0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
总资产周转率(次) 0.19 0.11 0.11 0.08 0.00 0.03 0.03 0.26
应收账款周转天数(天) 85.75 116.25 116.25 110.30 0.00 131.11 131.11 55.78
存货周转天数(天) 2186.19 3491.30 3491.30 3155.06 0.00 4743.03 4743.03 1238.28
财务风险指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
资产负债率(%) 81.10 81.64 81.64 82.86 0.00 83.95 83.95 84.78
流动负债/总负债(%) 74.82 74.61 74.61 74.42 0.00 74.34 74.34 75.38
流动比率 1.53 1.51 1.51 1.49 0.00 1.46 1.46 1.40
速动比率 0.52 0.53 0.53 0.57 0.00 0.53 0.53 0.48
每股指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
基本每股收益(元) 2.83 2.22 2.22 1.81 1.81 2.67 1.34 2.05
扣非每股收益(元) 2.66 2.05 2.05 1.72 1.72 2.63 1.31 2.03
稀释每股收益(元) 2.83 2.22 2.22 1.81 1.81 2.67 1.34 2.05
每股净资产(元) 9.51 8.66 8.66 5.11 5.11 7.40 7.40 5.03
每股公积金(元) 1.16 1.99 1.99 0.17 0.17 0.02 0.02 0.01
每股未分配利润(元) 6.84 4.80 4.80 3.56 3.56 5.98 5.98 3.73
每股经营现金流(元) -5.49 2.63 2.63 2.82 2.82 -3.74 -3.74 -2.63
利润表 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
营业收入(元) 596.35亿 538.21亿 538.21亿 383.35亿 383.35亿 268.86亿 268.86亿 210.60亿
毛利润(元) 285.84亿 177.75亿 177.75亿 132.31亿 132.31亿 96.16亿 96.16亿 71.21亿
归属净利润(元) 87.81亿 64.92亿 64.92亿 48.01亿 48.01亿 35.38亿 35.38亿 27.15亿
扣非净利润(元) 82.72亿 59.99亿 59.99亿 45.40亿 45.40亿 34.79亿 34.79亿 26.92亿
营业收入同比增长(%) 10.80 40.40 40.40 42.58 42.58 27.66 27.66 74.38
归属净利润同比增长(%) 35.26 35.22 35.22 35.71 35.71 30.30 30.30 52.21
扣非净利润同比增长(%) 37.89 32.14 32.14 30.52 30.52 29.22 29.22 51.19
盈利能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
加权净资产收益率(%) 31.40 29.54 29.54 42.07 42.07 42.83 42.83 44.30
摊薄净资产收益率(%) 29.44 23.66 23.66 33.56 33.56 35.52 35.52 40.48
毛利率(%) 47.93 33.03 33.03 34.52 34.52 35.77 35.77 33.81
净利率(%) 14.77 11.46 11.46 13.01 13.01 14.14 14.14 12.76
实际税率(%) 31.19 31.28 31.28 28.23 28.23 24.87 24.87 25.09
盈利质量指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
预收款/营业收入 2.22 1.91 1.91 1.75 1.75 1.64 1.64 1.66
销售现金流/营业收入 0.01 0.02 0.02 0.02 0.02 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
总资产周转率(次) 0.19 0.26 0.26 0.27 0.27 0.29 0.29 0.36
应收账款周转天数(天) 85.75 55.78 55.78 57.82 57.82 46.07 46.07 26.97
存货周转天数(天) 2186.19 1238.28 1238.28 1283.04 1283.04 1379.76 1379.76 1114.91
财务风险指标 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31
资产负债率(%) 81.10 84.78 84.78 84.80 84.80 84.74 84.74 86.56
流动负债/总负债(%) 74.82 75.38 75.38 79.61 79.61 87.80 87.80 84.84
流动比率 1.53 1.40 1.40 1.35 1.35 1.27 1.27 1.27
速动比率 0.52 0.48 0.48 0.47 0.47 0.35 0.35 0.28

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