五粮液·财务分析

<br/>2017-09-30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2017-09-30,流动比率为4.20,速动比率为3.49,企业资金利用效率低,或企业经营不善,存货存在问题<br/>五粮液(000858),第三季度净利润与营业收入的比值为31.69%,企业盈利能力在行业内高

五粮液(000858),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力脆弱,就某些问题需要重点关注,应随时察看其趋势;

亮点

企业的存货与固定资产的周转期合理,企业经营良好;企业的短期盈利能力和竞争能力良好;企业的长期盈利能力良好;


2017-09-30,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2017-09-30,流动比率为4.20,速动比率为3.49,企业资金利用效率低,或企业经营不善,存货存在问题
第三季度数值同比与行业
净利润与营业收入的比值为 31.69% --
营业收入 219.78亿元 下降0%
营业外收入 6683.53万元 -0%
经营现金流量净额 60.93亿元 -0%
毛利率 71.11 -0% 中等
净利润 69.65亿 -0%
资产负债率 21.53% -0%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 5.99 --
应收账款与营业收入比值为 0.53% -- 中等
预收账款与营业收入比值为 22.41% --
经营现金流与营业收入比值为 27.72% --
每股指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
基本每股收益(元) 1.84 1.84 1.31 1.31 0.95 0.95 1.79 1.79
扣非每股收益(元) 0.00 0.00 1.31 1.31 0.00 0.00 1.77 1.77
稀释每股收益(元) 1.84 1.84 1.31 1.31 0.95 0.95 1.79 1.79
每股净资产(元) 13.34 13.34 12.81 12.81 13.35 13.35 12.40 12.40
每股公积金(元) 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
每股未分配利润(元) 9.62 9.62 9.10 9.10 9.63 9.63 8.69 8.69
每股经营现金流(元) 1.61 1.61 0.83 0.83 0.49 0.49 3.08 3.08
利润表 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
营业收入(元) 219.78亿 219.78亿 156.21亿 156.21亿 101.59亿 101.59亿 245.44亿 245.44亿
毛利润(元) 156.27亿 156.27亿 111.93亿 111.93亿 71.65亿 71.65亿 172.30亿 172.30亿
归属净利润(元) 69.65亿 69.65亿 49.72亿 49.72亿 35.93亿 35.93亿 67.85亿 67.85亿
扣非净利润(元) 69.50亿 69.50亿 49.59亿 49.59亿 35.89亿 35.89亿 67.24亿 67.24亿
营业收入同比增长(%) 24.17 24.17 17.85 17.85 15.11 15.11 13.32 13.32
归属净利润同比增长(%) 36.53 36.53 27.91 27.91 23.77 23.77 9.85 9.85
扣非净利润同比增长(%) 37.48 37.48 27.71 27.71 23.88 23.88 9.09 9.09
盈利能力指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
加权净资产收益率(%) 14.09 14.09 10.03 10.03 7.35 7.35 15.01 15.01
摊薄净资产收益率(%) 13.73 13.73 10.20 10.20 7.08 7.08 14.28 14.28
毛利率(%) 71.11 71.11 71.65 71.65 70.53 70.53 70.20 70.20
净利率(%) 33.06 33.06 33.22 33.22 36.81 36.81 28.75 28.75
实际税率(%) 25.06 25.06 25.82 25.82 24.51 24.51 24.42 24.42
盈利质量指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
预收款/营业收入 0.22 0.22 0.35 0.35 0.61 0.61 0.26 0.26
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
总资产周转率(次) 0.34 0.34 0.25 0.25 0.16 0.16 0.43 0.43
应收账款周转天数(天) 1.38 1.38 1.32 1.32 1.16 1.16 1.57 1.57
存货周转天数(天) 407.56 407.56 383.80 383.80 279.94 279.94 441.94 441.94
财务风险指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
资产负债率(%) 21.53 21.53 22.74 22.74 23.46 23.46 22.47 22.47
流动负债/总负债(%) 98.00 98.00 98.05 98.05 98.23 98.23 97.99 97.99
流动比率 4.20 4.20 3.95 3.95 3.85 3.85 3.98 3.98
速动比率 3.49 3.49 3.28 3.28 3.25 3.25 3.31 3.31
每股指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
基本每股收益(元) 1.79 1.79 1.63 1.63 1.54 1.54 2.10 2.10
扣非每股收益(元) 1.77 1.77 1.62 0.00 1.54 0.00 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 1.79 1.79 1.63 1.63 1.54 1.54 2.10 2.10
每股净资产(元) 12.40 12.40 11.41 11.41 10.39 10.39 9.51 9.51
每股公积金(元) 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
每股未分配利润(元) 8.69 8.69 8.01 8.01 7.27 7.27 6.76 6.76
每股经营现金流(元) 3.08 3.08 1.76 1.76 0.21 0.21 0.38 0.38
利润表 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
营业收入(元) 245.44亿 245.44亿 216.59亿 216.59亿 210.11亿 210.11亿 247.19亿 247.19亿
毛利润(元) 172.30亿 172.30亿 149.87亿 149.87亿 152.39亿 152.39亿 181.08亿 181.08亿
归属净利润(元) 67.85亿 67.85亿 61.76亿 61.76亿 58.35亿 58.35亿 79.73亿 79.73亿
扣非净利润(元) 67.24亿 67.24亿 61.64亿 61.64亿 58.61亿 58.61亿 81.74亿 81.74亿
营业收入同比增长(%) 13.32 13.32 3.08 3.08 -15.00 -15.00 -9.13 -9.13
归属净利润同比增长(%) 9.85 9.85 5.85 5.85 -26.81 -26.81 -19.75 -19.75
扣非净利润同比增长(%) 9.09 9.09 5.17 5.17 -28.30 -28.30 -17.64 -17.64
盈利能力指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
加权净资产收益率(%) 15.01 15.01 14.93 14.93 15.42 15.42 23.71 23.71
摊薄净资产收益率(%) 14.28 14.28 14.23 14.23 14.86 14.86 22.65 22.65
毛利率(%) 70.20 70.20 69.20 69.20 72.53 72.53 73.26 73.26
净利率(%) 28.75 28.75 29.60 29.60 28.83 28.83 33.67 33.67
实际税率(%) 24.42 24.42 22.65 22.65 24.42 24.42 26.01 26.01
盈利质量指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
预收款/营业收入 0.26 0.26 0.09 0.09 0.04 0.04 0.03 0.03
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
总资产周转率(次) 0.43 0.43 0.44 0.44 0.46 0.46 0.55 0.55
应收账款周转天数(天) 1.57 1.57 1.91 1.91 1.70 1.70 1.14 1.14
存货周转天数(天) 441.94 441.94 453.03 453.03 467.06 467.06 369.39 369.39
财务风险指标 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30 17-03-31 17-03-31 16-12-31 16-12-31
资产负债率(%) 22.47 22.47 15.61 15.61 13.09 13.09 16.11 16.11
流动负债/总负债(%) 97.99 97.99 97.15 97.15 97.52 97.52 99.05 99.05
流动比率 3.98 3.98 5.60 5.60 6.50 6.50 5.25 5.25
速动比率 3.31 3.31 4.51 4.51 5.13 5.13 4.27 4.27

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