贵州茅台·财务分析

<br/>2018-09-30,应收票据异常升高,并且销售商品提供劳务收到的现金与营业收入异常<br/>贵州茅台(600519),第三季度净利润247.34亿,比去年同比增长24.39%,企业的净利润在所属行业内的排位高<br/>贵州茅台(600519),第三季度净利润与营业收入的比值为47.34%,企业盈利能力在行业内高

贵州茅台(600519),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力脆弱,就某些问题需要重点关注,应随时察看其趋势;

亮点

企业的存货与固定资产的周转期合理,企业经营良好;企业近几年的经常收支比率异常支比率合理;企业的短期盈利能力和竞争能力良好;企业的长期盈利能力良好;


2018-09-30,应收票据异常升高,并且销售商品提供劳务收到的现金与营业收入异常
第三季度数值同比与行业
净利润 247.34亿 +24.39%
净利润与营业收入的比值为 47.34% --
营业收入 522.42亿元 +23.07%
营业外收入 1071.93万元 +9.65%
经营现金流量净额 177.35亿元 -22.17%
毛利率 91.12 +1.32%
资产负债率 25.72% -16.59% 中等
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 8.01 --
预收账款与营业收入比值为 19.03% --
经营现金流与营业收入比值为 33.95% --
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 19.69 12.55 6.77 21.56 15.91 15.91 8.96 8.96
扣非每股收益(元) 0.00 0.00 0.00 21.67 0.00 0.00 8.98 8.98
稀释每股收益(元) 19.69 12.55 6.77 21.56 15.91 15.91 8.96 8.96
每股净资产(元) 81.49 0.00 79.57 72.80 67.15 67.15 60.20 60.20
每股公积金(元) 0.00 1.09 1.09 1.09 1.09 1.09 1.09 1.09
每股未分配利润(元) 0.00 61.20 70.47 63.69 58.33 58.33 51.38 51.38
每股经营现金流(元) 22.47 0.00 3.93 17.63 18.14 18.14 5.52 5.52
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 522.42亿 333.97亿 174.66亿 582.18亿 424.50亿 424.50亿 241.90亿 241.90亿
毛利润(元) 476.05亿 0.00 159.48亿 522.77亿 381.77亿 381.77亿 216.79亿 216.79亿
归属净利润(元) 247.34亿 157.64亿 85.07亿 270.79亿 199.84亿 199.84亿 112.51亿 112.51亿
扣非净利润(元) 249.29亿 158.84亿 85.11亿 272.24亿 200.87亿 200.87亿 112.80亿 112.80亿
营业收入同比增长(%) 23.07 0.00 31.24 49.81 59.40 59.40 33.11 33.11
归属净利润同比增长(%) 23.77 0.00 38.93 61.97 60.31 60.31 27.81 27.81
扣非净利润同比增长(%) 24.11 0.00 38.43 60.57 60.12 60.12 28.20 28.20
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 24.93 0.00 8.89 32.95 24.97 24.97 14.33 14.33
摊薄净资产收益率(%) 24.35 0.00 8.51 29.77 23.81 23.81 14.92 14.92
毛利率(%) 91.12 0.00 91.31 89.80 89.93 89.93 89.62 89.62
净利率(%) 50.86 0.00 52.28 49.82 50.32 50.32 49.79 49.79
实际税率(%) 25.31 0.00 24.99 25.13 25.03 25.03 25.11 25.11
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 0.19 0.30 0.75 0.25 0.41 0.41 0.74 0.74
销售现金流/营业收入 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.00 0.00 0.13 0.47 0.35 0.35 0.21 0.21
应收账款周转天数(天) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
存货周转天数(天) 0.00 0.00 1306.32 1293.23 1310.79 1310.79 1486.34 1486.34
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 0.00 25.72 21.77 28.67 30.83 30.83 34.32 34.32
流动负债/总负债(%) 0.00 99.95 99.95 99.96 99.96 99.96 99.96 99.96
流动比率 0.00 3.23 3.82 2.91 2.66 2.66 2.36 2.36
速动比率 0.00 2.56 3.07 2.34 2.13 2.13 1.85 1.85
每股指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
基本每股收益(元) 21.56 13.31 13.31 12.34 12.34 13.44 12.22 13.25
扣非每股收益(元) 21.67 13.50 13.50 12.43 12.43 13.59 12.36 13.53
稀释每股收益(元) 21.56 13.31 13.31 12.34 12.34 13.44 12.22 13.25
每股净资产(元) 72.80 58.03 58.03 50.89 50.89 46.79 46.79 41.05
每股公积金(元) 1.09 1.09 1.09 1.09 1.09 1.20 1.20 1.32
每股未分配利润(元) 63.69 49.93 49.93 43.69 43.69 39.90 39.90 34.65
每股经营现金流(元) 17.63 29.81 29.81 13.88 13.88 11.06 11.06 12.19
利润表 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
营业收入(元) 582.18亿 388.62亿 388.62亿 326.60亿 326.60亿 315.74亿 315.74亿 309.22亿
毛利润(元) 522.77亿 354.52亿 354.52亿 301.21亿 301.21亿 292.35亿 292.35亿 287.28亿
归属净利润(元) 270.79亿 167.18亿 167.18亿 155.03亿 155.03亿 153.50亿 153.50亿 151.37亿
扣非净利润(元) 272.24亿 169.55亿 169.55亿 156.17亿 156.17亿 155.21亿 155.21亿 154.52亿
营业收入同比增长(%) 49.81 18.99 18.99 3.44 3.44 2.11 2.11 16.88
归属净利润同比增长(%) 61.97 7.84 7.84 1.00 1.00 1.41 1.41 13.74
扣非净利润同比增长(%) 60.57 8.57 8.57 0.62 0.62 0.45 0.45 15.30
盈利能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
加权净资产收益率(%) 32.95 24.44 24.44 26.23 26.23 31.96 31.96 39.43
摊薄净资产收益率(%) 29.77 23.26 23.26 24.43 24.43 29.05 29.05 36.25
毛利率(%) 89.80 91.23 91.23 92.23 92.23 92.59 92.59 92.90
净利率(%) 49.82 46.14 46.14 50.38 50.38 51.53 51.53 51.63
实际税率(%) 25.13 25.16 25.16 25.21 25.21 25.65 25.65 25.51
盈利质量指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
预收款/营业收入 0.25 0.45 0.45 0.25 0.25 0.05 0.05 0.10
销售现金流/营业收入 0.01 0.02 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
总资产周转率(次) 0.47 0.39 0.39 0.43 0.43 0.52 0.52 0.62
应收账款周转天数(天) 0.00 0.00 0.00 0.03 0.03 0.03 0.03 0.11
存货周转天数(天) 1293.23 2039.35 2039.35 2339.81 2339.81 2064.29 2064.29 1764.17
财务风险指标 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30 17-06-30 17-06-30
资产负债率(%) 28.67 32.79 32.79 23.25 23.25 16.03 16.03 20.42
流动负债/总负债(%) 99.96 99.96 99.96 99.92 99.92 99.83 99.83 99.84
流动比率 2.91 2.44 2.44 3.24 3.24 4.51 4.51 3.71
速动比率 2.34 1.88 1.88 2.34 2.34 3.09 3.09 2.66

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