*ST柳化·财务分析

<br/>2019/3/31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳<br/>2019/3/31,主营业务收入增长率为-58.69%,存货增长率为-29.79%,应收账款增长率为-33.72%,公司极可能存在操纵利润行为<br/>2019/3/31,流动比率为3.12,速动比率为2.35,企业资金利用效率低,或企业经营不善,存货存在问题<br/>2019/3/31,毛利率为-16.14%,企业存货的成本大于其可变现净值<br/>*ST柳化(600423),第一季度营业外收入202.80万元,比去年同比增长4390.45%,企业的营业外收入在所属行业内的排位中等<br/>*ST柳化(600423),第一季度净利润与营业收入的比值为-49.97%,企业盈利能力在行业内低

*ST柳化(600423),报告期:2017/6/30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力比较脆弱,就个别问题需要关注,应定期察看其趋势;

风险

企业的债权债务周转期极不稳定,企业经营异常;企业投资资产效率很低;企业无形资产效率很低;企业经营、债权债务各项指标的周转异常;企业抵御风险的能力很低;


2019/3/31,应收账款增速远大于营业收入的增速,表示公司应收账款难以及时收回,公司资金回笼状况不佳
2019/3/31,主营业务收入增长率为-58.69%,存货增长率为-29.79%,应收账款增长率为-33.72%,公司极可能存在操纵利润行为
2019/3/31,流动比率为3.12,速动比率为2.35,企业资金利用效率低,或企业经营不善,存货存在问题
2019/3/31,毛利率为-16.14%,企业存货的成本大于其可变现净值
第一季度数值同比与行业
营业外收入 202.80万元 +4390.45% 中等
净利润与营业收入的比值为 -49.97% --
营业收入 2.16亿元 下降58.69%
经营现金流量净额 -6750.05万元 -1312.90%
毛利率 -16.14 -192.76%
净利润 -1.08亿 -1465.83%
资产负债率 16.69% -83.06%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 2.95 --
应收账款与营业收入比值为 25.08% --
预收账款与营业收入比值为 29.60% --
经营现金流与营业收入比值为 -31.23% --
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) -0.14 0.90 -0.21 -0.06 0.02 0.15 -0.45 -0.45
扣非每股收益(元) 0.00 -0.76 0.00 -0.07 0.00 -1.57 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.00 0.00 -0.21 0.00 0.02 0.00 0.00 0.00
每股净资产(元) 2.60 2.74 0.35 0.04 0.12 0.10 -0.50 -0.50
每股公积金(元) 2.36 2.36 1.68 1.28 1.28 1.28 1.28 1.28
每股未分配利润(元) -0.86 -0.72 -2.58 -2.48 -2.40 -2.42 -3.02 -3.02
每股经营现金流(元) -0.08 0.03 0.31 0.20 0.01 0.71 0.42 0.42
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 2.16亿 20.09亿 14.69亿 11.07亿 5.23亿 18.30亿 13.02亿 13.02亿
毛利润(元) -3488.10万 2.82亿 2.10亿 1.86亿 9102.98万 9922.07万 1316.33万 1316.33万
归属净利润(元) -1.08亿 3.90亿 -8412.95万 -2532.68万 809.10万 6155.15万 -1.79亿 -1.79亿
扣非净利润(元) -1.07亿 -3.29亿 -7792.08万 -2747.15万 704.33万 -6.28亿 -3.58亿 -3.58亿
营业收入同比增长(%) -58.69 9.75 12.85 25.15 32.54 -11.86 -20.07 -20.07
归属净利润同比增长(%) -1434.61 534.11 53.00 71.19 -80.11 107.54 58.54 58.54
扣非净利润同比增长(%) -1623.14 47.55 78.25 88.93 105.88 23.79 17.23 17.23
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) -5.06 166.95 0.00 -97.52 18.96 982.14 0.00 0.00
摊薄净资产收益率(%) -5.16 -15.04 -55.83 -163.08 14.32 -1625.33 -179.04 -179.04
毛利率(%) -16.14 14.04 14.31 16.77 17.40 5.42 1.01 1.01
净利率(%) -51.13 18.71 -5.85 -2.29 1.55 3.36 -13.75 -13.75
实际税率(%) 0.00 21.98 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.30 0.04 0.09 0.11 0.25 0.07 0.11 0.11
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.08 0.68 0.48 0.35 0.16 0.53 0.37 0.37
应收账款周转天数(天) 27.22 12.88 0.00 13.20 12.81 16.39 19.91 19.91
存货周转天数(天) 86.60 49.82 51.62 47.23 56.88 45.21 41.19 41.19
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 16.69 20.83 95.39 99.47 98.50 98.79 106.02 106.02
流动负债/总负债(%) 71.10 78.98 83.06 81.53 71.78 79.07 75.42 75.42
流动比率 3.12 2.53 0.43 0.32 0.38 0.30 0.23 0.23
速动比率 2.35 1.96 0.31 0.22 0.24 0.21 0.16 0.16
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.90 0.15 -2.04 -2.04 -1.22 -1.22 0.02 0.02
扣非每股收益(元) -0.76 -1.57 -2.06 -2.06 -1.26 -1.26 -0.04 -0.04
稀释每股收益(元) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
每股净资产(元) 2.74 0.10 -0.06 -0.06 1.97 1.97 3.26 3.26
每股公积金(元) 2.36 1.28 1.28 1.28 1.28 1.28 1.30 1.30
每股未分配利润(元) -0.72 -2.42 -2.58 -2.58 -0.53 -0.53 0.73 0.73
每股经营现金流(元) 0.03 0.71 0.07 0.07 0.20 0.20 1.22 1.22
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 20.09亿 18.30亿 20.76亿 20.76亿 26.29亿 26.29亿 31.00亿 31.00亿
毛利润(元) 2.82亿 9922.07万 -5488.06万 -5488.06万 8409.38万 8409.38万 5.02亿 5.02亿
归属净利润(元) 3.90亿 6155.15万 -8.16亿 -8.16亿 -4.86亿 -4.86亿 879.17万 879.17万
扣非净利润(元) -3.29亿 -6.28亿 -8.24亿 -8.24亿 -5.04亿 -5.04亿 -1573.10万 -1573.10万
营业收入同比增长(%) 9.75 -11.86 -21.03 -21.03 -15.19 -15.19 -2.28 -2.28
归属净利润同比增长(%) 534.11 107.54 -68.11 -68.11 -5622.86 -5622.86 106.89 106.89
扣非净利润同比增长(%) 47.55 23.79 -63.50 -63.50 -3103.56 -3103.56 91.31 91.31
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 166.95 982.14 -215.38 -215.38 -46.25 -46.25 0.56 0.56
摊薄净资产收益率(%) -15.04 -1625.33 -3361.87 -3361.87 -64.03 -64.03 -1.21 -1.21
毛利率(%) 14.04 5.42 -2.64 -2.64 3.20 3.20 16.20 16.20
净利率(%) 18.71 3.36 -39.31 -39.31 -18.47 -18.47 0.28 0.28
实际税率(%) 21.98 0.00 -2.09 -2.09 1.74 1.74 52.31 52.31
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.04 0.07 0.06 0.06 0.08 0.08 0.05 0.05
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.68 0.53 0.49 0.49 0.52 0.52 0.59 0.59
应收账款周转天数(天) 12.88 16.39 30.31 30.31 30.60 30.60 22.19 22.19
存货周转天数(天) 49.82 45.21 53.03 53.03 64.61 64.61 71.02 71.02
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 20.83 98.79 100.66 100.66 83.56 83.56 75.58 75.58
流动负债/总负债(%) 78.98 79.07 81.44 81.44 62.76 62.76 80.71 80.71
流动比率 2.53 0.30 0.24 0.24 0.53 0.53 0.56 0.56
速动比率 1.96 0.21 0.17 0.17 0.37 0.37 0.40 0.40

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