东方航空·财务分析

<br/>2019-06-30,流动比率为0.27,速动比率为0.24,企业短期偿债能力低,短期偿债风险大<br/>东方航空(600115),上半年经营现金流量净额106.37亿元,比去年同比增长46.27%,企业的经营现金流量净额在所属行业内的排位高<br/>东方航空(600115),上半年经营现金流与营业收入比值为19.55%,企业持续经营能力在行业内高

东方航空(600115),报告期:2017-06-30财务评价如下:

综 合

大众级,有一定的风险防范能力,但防范能力比较脆弱,就个别问题需要关注,应定期察看其趋势;

风险

企业的债权债务周转期极不稳定,企业经营异常;企业的债务情况异常;企业投资资产效率很低;


2019-06-30,流动比率为0.27,速动比率为0.24,企业短期偿债能力低,短期偿债风险大
上半年数值同比与行业
经营现金流量净额 106.37亿元 +46.27%
经营现金流与营业收入比值为 19.55% --
营业收入 544.22亿元 +13.33% 中等
营业外收入 3.69亿元 -44.01%
毛利率 12.19 +8.40% 中等
净利润 22.83亿 -45.84%
资产负债率 74.94% -0.67%
营业收入与(财务费用+管理费用+销售费用)比值为 8.06 -- 中等
净利润与营业收入的比值为 4.19% -- 中等
预收账款与营业收入比值为 0.05% -- 中等
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.14 0.19 0.16 0.16 0.14 0.44 0.55 0.55
扣非每股收益(元) 0.00 0.13 0.00 0.15 0.00 0.31 0.00 0.00
稀释每股收益(元) 0.14 0.19 0.16 0.16 0.14 0.44 0.55 0.55
每股净资产(元) 3.87 3.85 4.00 3.85 3.83 3.67 3.77 3.77
每股公积金(元) 1.85 1.85 0.00 1.85 1.85 1.85 1.85 1.85
每股未分配利润(元) 1.14 1.12 0.00 1.09 1.12 0.96 1.08 1.08
每股经营现金流(元) 0.37 1.54 1.46 0.74 0.44 1.35 1.00 1.00
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 300.53亿 1149.30亿 544.22亿 544.22亿 267.53亿 1017.21亿 775.05亿 775.05亿
毛利润(元) 42.34亿 125.23亿 0.00 66.33亿 31.90亿 114.36亿 118.62亿 118.62亿
归属净利润(元) 20.06亿 27.09亿 22.83亿 22.83亿 19.83亿 63.52亿 79.15亿 79.15亿
扣非净利润(元) 19.35亿 19.34亿 21.19亿 21.19亿 18.97亿 44.93亿 56.49亿 56.49亿
营业收入同比增长(%) 12.34 12.99 0.00 13.33 9.04 3.21 2.78 2.78
归属净利润同比增长(%) 1.16 -57.35 0.00 -47.48 -29.63 40.91 18.24 18.24
扣非净利润同比增长(%) 2.00 -56.96 0.00 -7.10 62.41 32.15 -9.60 -9.60
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 3.65 4.93 8.00 4.13 3.64 12.64 15.45 15.45
摊薄净资产收益率(%) 3.46 3.47 7.30 3.81 3.43 8.46 10.36 10.36
毛利率(%) 14.09 10.90 0.00 12.19 11.92 11.24 15.30 15.30
净利率(%) 7.22 2.56 0.00 4.60 8.07 6.70 10.96 10.96
实际税率(%) 24.52 23.95 0.00 20.97 21.98 20.88 22.30 22.30
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.06 0.01 0.01 0.01
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.12 0.50 0.00 0.23 0.12 0.46 0.36 0.36
应收账款周转天数(天) 0.00 0.00 0.00 0.00 5.92 8.41 9.25 9.25
存货周转天数(天) 6.87 7.27 0.00 8.28 8.35 8.84 9.56 9.56
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 78.75 74.93 0.00 74.94 74.08 75.15 74.03 74.03
流动负债/总负债(%) 37.76 41.18 0.00 42.84 41.00 46.99 44.58 44.58
流动比率 0.23 0.22 0.00 0.27 0.23 0.23 0.25 0.25
速动比率 0.21 0.19 0.00 0.24 0.20 0.20 0.22 0.22
每股指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
基本每股收益(元) 0.19 0.44 0.33 0.33 0.36 0.36 0.27 0.27
扣非每股收益(元) 0.13 0.31 0.25 0.25 0.00 0.25 -0.02 -0.02
稀释每股收益(元) 0.19 0.44 0.33 0.33 0.36 0.36 0.27 0.27
每股净资产(元) 3.85 3.67 3.01 3.01 0.00 2.67 2.19 2.19
每股公积金(元) 1.85 1.85 1.85 1.85 1.49 1.49 1.37 1.37
每股未分配利润(元) 1.12 0.96 0.58 0.58 0.37 0.37 0.04 0.04
每股经营现金流(元) 1.54 1.35 1.72 1.72 0.00 1.85 0.97 0.97
利润表 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
营业收入(元) 1149.30亿 1017.21亿 985.60亿 985.60亿 938.44亿 938.44亿 897.46亿 897.46亿
毛利润(元) 125.23亿 114.36亿 159.73亿 159.73亿 166.98亿 166.98亿 101.01亿 101.01亿
归属净利润(元) 27.09亿 63.52亿 45.08亿 45.08亿 45.41亿 45.41亿 34.17亿 34.17亿
扣非净利润(元) 19.34亿 44.93亿 34.00亿 34.00亿 0.00 31.92亿 -2.30亿 -2.30亿
营业收入同比增长(%) 12.99 3.21 5.03 5.03 4.57 4.57 1.86 1.86
归属净利润同比增长(%) -57.35 40.91 -0.73 -0.73 32.89 32.89 44.91 44.91
扣非净利润同比增长(%) -56.96 32.15 6.52 6.52 0.00 1487.83 -118.95 -118.95
盈利能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
加权净资产收益率(%) 4.93 12.64 10.85 10.85 0.00 14.73 13.06 13.06
摊薄净资产收益率(%) 3.47 8.46 7.21 7.21 0.00 9.08 -0.83 -0.83
毛利率(%) 10.90 11.24 16.21 16.21 17.79 17.79 11.26 11.26
净利率(%) 2.56 6.70 5.04 5.04 5.38 5.38 3.95 3.95
实际税率(%) 23.95 20.88 23.70 23.70 11.00 11.00 13.91 13.91
盈利质量指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
预收款/营业收入 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
销售现金流/营业收入 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
经营现金流/营业收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
运营能力指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
总资产周转率(次) 0.50 0.46 0.49 0.49 0.52 0.52 0.60 0.60
应收账款周转天数(天) 0.00 8.41 10.04 10.04 12.91 12.91 14.87 14.87
存货周转天数(天) 7.27 8.84 9.38 9.38 10.07 10.07 10.31 10.31
财务风险指标 19-03-31 18-12-31 18-09-30 18-06-30 18-03-31 17-12-31 17-09-30 17-09-30
资产负债率(%) 74.93 75.15 76.15 76.15 80.76 80.76 81.97 81.97
流动负债/总负债(%) 41.18 46.99 42.56 42.56 47.06 47.06 45.60 45.60
流动比率 0.22 0.23 0.23 0.23 0.31 0.31 0.30 0.30
速动比率 0.19 0.20 0.20 0.20 0.28 0.28 0.26 0.26

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