两市震荡上涨；节奏上，整体轮动为主，没有明显负反馈，轻指数重个股；操作上，收缩战线，关注比较逆势的军工、机器人、算力方向，逐步布局。

　　雅鲁藏布江水电站，中国雅江集团有限公司成立大会举行，工程正式开工。预计批量一字，后排需谨慎参与。受益方向包括西藏本地、水泥、民爆。

　　TDI，近日科思创德国勒沃库森工厂因电气火灾导致年产30万吨的TDI装置停产，重点关注。

　　光伏，反内卷政策预期强，多晶硅期货不断涨价。目前产业反馈产能过剩验证，涨价持续性存疑，盘面大分岐，先观望。

　　锂矿，期货不断涨价，偏补张。

　　稀土永磁，北方稀土中报业绩预增超预期。而且中美、中欧贸易摩擦始终处在升级边缘，稀土战略定位稳固，建议精选个股波段操作。北方稀土盘中完成分歧转一致，预计板块小波段上涨。北方稀土上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格，涨价幅度一般，但如果市场资金认可可顺势做多。盘面走弱，调整后后市再关注。稀土板块异动，受华宏科技反包影响较大，华宏科技面临7板压力，对板块短期持续性偏谨慎。

　　稳定币/跨境支付/RWA，目前处于第三轮炒作，只要恒宝股份、四方精创不跌破10天线，继续挖掘细分轮动机会。四方精创跌破10天线，恒宝股份巨大分歧，面临方向选择。消息面上海国资委围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习；下周美国方面多个稳定币法案有望推进；8月1日香港《稳定币法案》生效。消息面密集催化，板块个股仍需重点关注。已经炒作一个月，基本不存在预期差，预计逐步退潮。美国众议院通过稳定币法案,将由特朗普签署成法律，恒宝股份跌破10天线，周末如果不能反包，阶段性高点确定。特朗普签署稳定币相关法案，加密货币媒体Bullish准备IPO。

　　机器人，智元机器人拟取得上纬新材控制权。此外宇树科技也有IPO计划。预计板块部分个股有潜力开始启动走强。中移动子公司采购合计1.2亿宇树机器人和智元机器人，短期或有脉冲。优必选拿下了9000多万的机器人大单。

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】