两市缩量调整。特朗普再度挥舞关税大棒，日韩股市开盘后走高；节奏上，除了稳定币、军工题材外，整体风格偏防守；操作上，大盘调整中再挖掘逆势题材，目前看半导体、军工潜力较大，找机会调仓；反内卷方向短期或有延续，中期仍然要观察。

　　外卖大战，周末美团放送大批优惠券，刺激外卖订单，引发热议。考虑到大规模补贴持续性存疑，题材炒作持续难度较大。

　　电力，全国用电负荷创历史新高，夏季高位引发全球关注。相对稳定币而言，热点稍低，可能相对不容易冲高回落。但是题材逻辑性一般，偏短线看待。

　　船舶，中国船舶吸并中国重工获上交所审核通过  “中国神船”即将登陆A股。偏个股行情。

　　稳定币/跨境支付/RWA，目前处于第三轮炒作，只要恒宝股份、四方精创不跌破10天线，继续挖掘细分轮动机会。央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，引发周末热议。近期周末舆论较高方向走势持续性较差，存在冲高回落风险，谨慎追高。

　　华为/抖音支付，新规后首批正式支付牌照名单出炉  华为、字节在列。此前较多关注BAT相关支付，华为/抖音支付在催化剂刺激下有补张预期。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）