【盘前观点】热点聚焦

　　关注主线的轮动，避免追涨

　　商业航天/军工：SpaceX计划近期提交IPO招股说明书，我国卫星发射任务密集推进，地缘政治紧张提升国防安全重要性。关注卫星导航、航天航空。

　　大消费/农业：地缘冲突推升价格上涨，以旧换新补贴细则落地，板块严重超跌，估值具备位阶优势。关注种植业、养殖。

　　油气/能源：地缘冲突升级，能源价格大涨直接改善相关企业盈利预期，需紧密跟踪中东局势与油价走势，关注油气、煤炭。

　　市场环境解读

　　在上周五隔夜美股大跌，包括亚洲时段日韩股市大跌的情况下，周一A股再次走出独立行情，低开下探后大逆转翻红，意味着地缘局势对A股的影响越来越小。国内政策托底意图明确，经济数据显现韧性，A股估值处于低位，回调空间比较有限。

　　地缘冲突若导致全球供应链受阻，反而凸显了中国制造业供应链的稳定性，而这种优势即便冲突持续，也会体现到行情上的外资流入。央行、证监会近期多次发声维护金融市场稳定，3800点以下被市场解读为明确的“政策底”。

　　4月将进入年报和一季报密集披露期，市场的定价锚有望从情绪扰动回归基本面验证。业绩确定性高、景气度持续改善的板块将成为资金聚焦的核心方向。

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】