【盘前观点】热点聚焦

　　聚焦具备长期逻辑和政策催化的高景气赛道

　　AI算力：行业正从“预期炒作”进入“业绩兑现”和“技术验证”的关键阶段。龙头公司2025年业绩普遍高增，关注光模块/CPO、液冷、国产算力芯片/服务器。

　　电力设备：中美共振，算力中心用电需求激增，电网升级改造迫在眉睫，关注特高压、变压器、智能电网与调度软件。

　　资源有色：多个品种供给收缩，全球库存处于历史低位，市场正在交易价格持续上涨的预期，并对相关公司的盈利进行重估，关注小金属、稀土、战略金属。

　　市场环境解读

　　市场继续呈现大盘慢牛，个股高低切换的特征，周四不少高位股回调，但整体上科技板块继续呈现火热的赚钱效应。所以坚持低吸不追高仍是当前的主旋律。科技成长赛道更是呈现触及资金加速配置迹象。

　　周四作为节前倒数第二个交易日，也是最后出金日，却呈现该弱不弱的特征，说明盘面资金惜售，持股过节氛围浓厚。毕竟春节和2月是一年中较为理想的窗口。

　　根据过去20年的历史统计，节后短期上涨概率较高，而且2月也是全年上涨概率最高的月份。目前2月以来基本还没涨，也为节后留下了空间。

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】