【盘前观点】上周指数不温不火，但个股情绪高涨，神秘资金几乎每天打卡上班，通过卖出ETF控制指数，但在指数受到压制的同时个股却呈现背离上行，持续活跃。这就是上层新的慢牛思路，压指数，涨个股。接下来，会进入到指数震荡，但个股活跃的新型慢牛，但我们也要注意不能追涨，因为个股是轮动上涨的，像此前高位股涨太多了也会打压，应对上要持续保持低吸的思路。沪指短线支撑参照4105-4110附近。

　　策略上：马斯克引爆新的热点太空光伏，除了同样受益于商业航天的产业趋势外，也受到自身基本面改善预期的驱动，行业“反内卷”政策有望改善企业盈利状况，后续关注点需要从泛泛的主题炒作，转向有实际订单落地、业绩能兑现的实质性龙头公司。商业航天反弹两日后可能面临分化，重点关注卫星制造的上游（分系统、材料端）和火箭发射的结构件供应商，因为它们会更早从卫星量产中受益。有色金属关注具有战略稀缺性的工业金属（如铜铝）和战略小金属（如稀土、锑、钨）。需求不仅来自传统领域，更被新能源、AI算力、国防军工等新质生产力领域的需求所驱动，逻辑更稳固。

　　关注板块：光伏、商业航天、有色金属。

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】