【盘前观点】上周大盘迎来本轮牛市真正意义上的回调。特别是沪指上周五出现了4月份以来第四次单日超过1.5%的调整。前三次来看，至少都出现短期修复，乃至形成阶段性低点。且导致行情回调的基本面因素，如美联储降息预期，也得到了修正，至少错杀过头都是要修复的。我们要做的，就是及时寻找优质错杀方向，把握对了，可能几个交易日就能把握到可观的空间。沪指短线支撑参照3805-3810附近。

　　策略上：大盘震荡期，仍要适当关注攻守兼备的方向，军工作为传统避险板块，且地缘政治紧张背景下推升避险需求，叠加海军装备更新换代带来的订单增长确定性，以及央企资产注入预期的催化，对板块形成中期支撑。同时，AI应用依旧逆势拉升足以展现其较高的资金认可度与韧性，并且相关概念股整体位阶仍相对较低，没有明显的套牢筹码需要化解。

　　关注板块：AI应用、军工、大消费/农业

　　【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】