午盘时段千亿大市值的的光通信抱团龙头持续下挫，这已经是3月份以来的第二次大幅下跌。表明机构抱团最强的方向已经缺乏增量资金参与。

实际上在1月份以来我们已经反复强调机构已经在选择调仓换股或仓位再平衡，具体对应的是1月份地产链、弹周期消费板块、AI应用，以及2月份至3月上旬参与云计算、算电协同等题材，均有不同程度的机构调仓参与的行为。

最近一个季度以来，还反复强调的是全年运行节奏上应该是类似2021年，总体以高位宽幅震荡为主，行情的主跌风险来自于抱团方向的松动瓦解，而基于景气逻辑仍然是明确的，因此即使抱团板块出现了多杀多的行为，中期仍然是有相对值得期待的超跌修复机会。

而对于短期，一方面需要关注低位板块、弱周期板块的防御机会；另一方面则关注什么方向在下跌过程中是逆势有资金关注的。