再迎冰火两重天，今天部分宽基ETF总体上还是延续过去一周以来的放量下跌，对指数形成了比较明显的约束效应，沪深两市主要大盘指数总体还是延续窄幅震荡整理为主。

　　另一方面，今天个股层面还是非常强势，有超过4000个股上涨，并且两市成交额再度回升到了3万亿以上。侧面上反映出，当前的情绪还是维持相对积极的状态。

　　基于规律，ETF的申购赎回一般是左侧的信号为主，从这个角度来看即使大盘指数有冲高行为，但仍然是面临冲高回落的压力。其次，从资金的角度来看，近期机构、外资、格局游资的参与方向是比较分散的，这意味着当前的资金仍然在试探选择新方向。一旦主导方向明确，那么以中小盘为代表的方向可能会走出类似9月份的创业板运行节奏。

　　总体上来看，我们认为各类宽基ETF的赎回行为，预计这种负反馈在中短期是会约束大盘表现，注意阶段性情绪回踩的压力。而当前以半导体、AI应用、无人驾驶等为代表的方向，仍然是有资金在试探加仓。因此，这里仍然可以适当关注一些结构性机会。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）