一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数震荡整理，个股强势放量上涨。这里短期或者有休整的压力，但仍可以适当关注结构性机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为78，处于警戒区。结合情绪指数已经从01月16日低位回升，并且近期股指主要以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2026-1-23，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　今天部分宽基ETF总体上还是延续过去一周以来的放量下跌，对指数形成了比较明显的约束效应，沪深两市主要大盘指数总体还是延续窄幅震荡整理为主。另一方面，今天个股层面还是非常强势，有超过4000个股上涨，并且两市成交额再度回升到了3万亿以上。侧面上反应出，当前的交投情绪还是维持相对积极的状态的。

　　基于规律，ETF的申购赎回一般是左侧的信号为主，从这个角度来看即使大盘指数有冲高行为，但仍然是面临冲高回落的压力。其次，从主体的角度来看，近期机构、外资、格局游资的参与方向是比较分散的，这意味着当前的资金仍然在试探那个方向是主导多。一旦主导多明确，那么以中小盘为代表的方向可能会走出类似9月份的创业板运行节奏。

　　总体上来看，我们认为各类宽基ETF的赎回行为，预计这种负反馈在中短期带是会约束大盘指数的表现，注意阶段性情绪回踩的压力。而当前以半导体、AI应用、无人驾驶等为代表的方向，仍然是有资金在试探加仓。因此，这里仍然可以适当关注一些结构性机会。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）