虽然龙虎榜席位最活跃的商业航天、AI应用在近两个交易日开始剧烈分化，热点题材情绪周期已经进入衰退期阶段。但另一方面，中线景气方向的光模块、能源金属、存储芯片等，反而是有比较明显的增量资金进来抱团。

　　因此，从题材的角度来看，当前行情面临阶段性最活跃的题材需要消化浮筹的压力，但指数权重大的景气逻辑方向有支撑行为，基本托住了市场。

　　再次强调，融资盘、机构龙虎榜净买入、大股东减持等周数据来看，在过去一周这些指标均创下了历史以来的高位警戒值。

　　因此，基于规律我们认为指数在当前高点附近大概率会迎来一次顶部情绪衰退期的兑现压力。

　　总体上来看，当前市场主体参与最活跃的题材角度来看，市场情绪已经处于衰退期阶段。因此，对于行情的展望，乐观的情况下，可能会走出类似去年9月份的行情：指数震荡整理，结构机会偏强。

　　而悲观的假设，则需要关注抱团的红利板块、景气板块是否会为了护盘而虹吸存量资金的行为。一旦出现这种行为，那么下杀的风险是比较大的。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）