一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数震荡整理，个股回调为主。阶段性已经进入情绪衰退期，但基于当前资金活跃度，我们认为仍可以对一些资金逻辑明确的方向逢低介入博弈波段反弹机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为43，处于震荡区。给合情绪指数已经从01月12日高位回落，但是近期股指却以趋势性上涨为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经阶段性分岐。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着股指上涨动能已经阶段性放缓。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2026-01-15，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　情绪周期大概率已经进入阶段性顶部衰退期。资金主体数据方面来看，最近一周融资盘增加规模超过1000亿，机构席位单周净买入金额也达到近两年以来的新高水平，以及股东高管减持的周数据也创下了近一年多以来的新高。对比历史规律，这意味着主体方面将会进入增量合力减弱，或者说交投情绪降温的概率明显增大。其他消息方面，渠道信息反馈已经有部分券商的两融额度已经不足，甚至是个别大型券商的融资额度用完的信号。

　　从题材的角度来看，近期席位数据介入最深的商业航天、AI应用均出现了剧烈的波动。这些阶段性资金介入最强的题材的剧烈波动，从情绪周期的角度来看也是属于阶段见顶回落的信号。但是另一方面值得关注的是，虽然个股层面是普遍休整的，但指数并没有特别明显的多杀多行为。核心是，今天以景气度高为代表的能源金属、半导体存储芯片、光模块等是有逆势发力的。这说明即使是阶段性题材降温，但最明确的景气逻辑方向还是继续受到核心资金的关注的。

　　总体上来看，我们的观点认为，大盘指数大概率会进入震荡休整阶段。但基于景气逻辑方向的抱团行为，我们认为指数还是会有支撑，建议继续关注结构机会为主。而对于大盘是否会有多杀多的风险，我们仍然认为需要关注红利、景气这些已经有超大量级资金抱团的方向是否有加速上涨的特征，一旦这些信号出现那么才是真正的持续多杀多风险信号出现。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）