一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数震荡整理，题材仍然保持活跃。这里中期资金生态明显改善是确定的，一是存量浮筹或者得到较大程度消化，另一方面是新基金进场可以期待。短期，则需要关注热点题材切换带来的波动。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为74，处于警戒区。结合情绪指数已经从12月16日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2025-12-19，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　市场情绪或者逐步明朗。虽然过去一个月，指数震荡，但个股普跌为主，投资者的心态总体是比较谨慎的。但是另一方面，过去一个月以来无论是机构、外资等核心资金在航天卫星的参与资金量级，还是游资及量化资金在福建概念、消费概念交投情绪，均侧面上反应出一些多头的资金还是有比较坚定做多的心态。因此，随着一些微盘股进入超跌反弹的状态，对于这里微盘股是否已经完成了补跌的风险释放需求，应该是当前投资者比较关注的。

　　从资金生态的背景角度来看，10月、11月华润信托的基金仓位数据显示均是采取减仓的策略的，私募基金在这两个月已经合计减仓了大概5%的仓位，这意味着存量资金做多的能力已经有明显改善；其次，对于新基金发行的渠道数据来看，12月份以来有大概90个基金正处于发行，并且有30个基金计划发行中。值得关注的是，当前新基金发行的产品，主要是以权益类资金为主。因此这里增量的资金做多能力也是值得期待的。

　　总体上来看，我们认为这里核心需要关注的是，存量的浮筹可能已经逐步得到消化。在增量做多能力明确的情况下，我们认为这里指数的重心大概率仍会逐步上移。中线的方向，重点关注金融、新能源、医药、人工智能等方向的异动，核心机构资金的建仓，这些方向必然受益。而短期，下阶段需要关注热点题有获利了结需要带来的追高风险。但基于大盘指数总体下跌风险有限的情况来看，仍可以积极关注题材的博弈机会。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）