虽然盘面一直给人的感觉是比较有韧性，但另一方面从场外舆情观点的角度来看，场外谨慎预期是比较明显的，普遍认为现阶段总体策略是锁定收益为主。

　　特别是三季报机构持仓数据公布结束之后，机构持仓TMT占比已经达到40%，为历史高位警戒值位置，进一步加大行情面临风格调整的预期。

　　另一方面值得关注的是，对于近期出现的阶段性热点题材表现，也有比较明显的批量出货兑现压力。正是因为存量核心资金缺乏持续扩散做多的能力，部分细分方向有表现，但无法扭转整个题材的中线级休整压力。

　　因此，近期盘面风格虽然看起来是有韧性，或者是盘面风格是比较热闹的，但赚钱难度实际上是加大了不少，这就是当前行情的主要特征。

　　总体上来看，我们认为8月底以来，实际上多数个股已经进入了中线休整的阶段。基于二三季度行情上涨带来了不少增量资金，因此在这批资金的反复轮动驱动下，为市场提供了不少结构性机会。

　　但随着市场赚钱效应减弱，以及机构可能面临仓位的再平衡需求，我们认为需要关注随着风格切换的可能性加大，尾部波动风险的兑现压力。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】）