一、市场观点可能存在偏差

　　上周科技、高股息的调整，多少让人感觉市场的筹码有松动的可能。而今天大盘放量反包的行为，侧面反应出场外资金进场的步伐或者仍在延续。展望短期行情仍可以关注结构性机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为72，处于警戒区。结合情绪指数已经从08月08日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2025-08-11，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　7月底以来，以沪深股通、融资盘为代表的增量持续加码，从渠道反馈这一轮外资的加仓行为是基于被动配置驱动。另一方面，产业资金进场的资金逻辑，似乎也越来越得到投资者的认同。因此，我们的观点一直强调，8月份可能是处于指数层面的震荡休整期，但大量级的资金进场之后，这批资金还是大概率可以为市场情绪提供活跃度，结构性机会仍然是可以关注的。

　　今天沪深两市的成交额1.82万亿，盘面上机器人、人工智能、消费电子、创新药等表现强势。这些题材均为近一轮行情的核心主导方向。因此，在当前主导多行情表现强势的情况来看，这里指数是直接向上突破，还是维持我们判断8月份将会处于震荡休整状态。相信这是当前投资者比较关注的。

　　综合来看，我们认为资金的核心，一是来自产业类资金的进场做多，二是外资的被动配置，这两类资金的中期进场逻辑是明确的，这也是我们之前强调大盘调整空间相对有限，中期仍是看波段重心上移的判断。而对于这两类资金的进场迫切性，决定了短期行情能否新高，至少从近期外资进场量级较大的军工、机器人、稀土等方向仍有反包的行为来看，侧面说明阶段性增量的信号是有验证的。策略上，建议关注结构性机会为主。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）