一、市场观点可能存在偏差

　　早盘低开反抽，情绪企稳之后午盘题材再度活跃，成功带动大盘指数反弹至日内新高。但今天成交量整体是萎缩的，这里的反弹只能定性为技术性反抽，不改月度级别仍处于震荡休整的判断。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为52，处于中位区。结合情绪指数已经从07月31日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2025-08-04，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　相关美国经济数据修正后大幅低于预期，因此欧美股市在上周五出现比较明显的下跌。今天A股集合竞价只是走出了小幅低开，早盘弱反抽之后整体维持窄幅震荡。进入午盘交易时段，批量个股题材情绪再度活跃甚至带动大盘指数回暖，截止收盘各大指数收于日内新高。对于大盘指数在上周的冲高回落表现行为，我们定性A股已经处于月度级别的震荡休整。因此对于今天大盘的弱反弹，由于并没有成交量的放大配合验证，我们认为反弹更多是基于对上周的冲高回落行为进行技术修正。即，大盘仍处于震荡休整中继阶段，指数在8月份维持震荡分化的休整交易节奏并没有结束。

　　由于这一轮行情主要是产业类中线资金、保险类中长线资金进场推动，属于中长线性质的资金进场。因此，我们坚定相信最近一轮行情的运行重心是有支撑的。对于我们认为当前行情处于月度级别震荡休整，案例参考方面可以关注类似今年3月份、6月份的节奏为主。即跌幅有限，并且有题材类机会反复活跃。对于空头的力量，主要是来自于阶段性获利盘，以及存量的部分解套盘的赎回压力约束。而增量对冲，则仍然是基于各类中长线资金反复活跃带动。

　　整体上来看，我们的观点认为，今天的反弹更多只是对上周的下跌进行技术修正，短期出现新高的概率并不大。策略上，建议继续关注左侧资金反复介入，例如反复有放量、震荡重心上移的题材机会为主。中期，我们认为这一轮行情主要是基于中长线资金推动的重心上移行情，以及美联储降息概率在加大等，预计各类中线资金进场大概率仍将会推动指数在年内继续创波段新高。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）