昨天军工、稀土、稳定币均有高标股大跌，今天虽然以创新药、人工智能硬件为代表的方向早盘继续发力试图托举市场情绪，但对于纯粹基于交易情绪主导的行情，一旦有任何抢跑的行为，多少还是会动摇市场的参与信心。

　　因此，今天对于盘面的杀跌行为，应该属于深度参与市场的投资者预期之内。

　　最近一周主要是外资、融资盘在持续加仓，而机构则是减仓、调仓的行为相对明显。从多空力度对比的角度来看，多头取决于是否有增量资金进场，我们之前已经从绝对收益类机构仓位水平的角度进行了描述，虽然还没到极致的高持仓风险警示阶段，但低仓位的机构回补或已阶段性接近尾声。

　　而对于近期强势的外资买入行为，则是有美联储降息、香港市场低利率环境持续等核心逻辑支撑。因此，中期的增量资金生态，大概率还是有支撑的。

　　总体上来看，当前的回调，主要是对宏观叙事交易的行为进行技术修正。技术性回调的力度取决于短期获利盘、解套盘的消化情况。基于今天沪深两市成交额1.93万亿，创下近一轮反弹行情以来的新高。

　　因此，我们继续强调只要成交量保持相对积极的水平，那么浮筹的消化是有支撑的。展望中期指数或者仍然是高位震荡表现为主，短期则仍然有面临回踩的压力。策略上，建议以博弈的心态进行热点题材的参与，或者是中线确定性大的角度对红利、景气逻辑方向进行布局。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】