一、市场观点可能存在偏差

　　大盘进入调整，成交量进一步上升至1.93万亿。浮筹的消化暂时来看有大量级资金介入对冲。展望短期行情震荡加剧，关注确定性的机会为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为20，处于低位区。结合情绪指数已经从07月21日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2025-07-31，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　昨天军工、稀土、稳定币均有高标股大跌，今天虽然以创新药、人工智能硬件为代表的方向早盘继续发力试图托举市场情绪，但对于纯粹基于交易情绪主导的行情，一旦有任何抢跑的行为，多少还是会动摇市场的参与信心。因此，今天对于盘面的杀跌行为，应该属于深度参与市场的投资者预期之内。即，对近期持续强势的叙事交易预期行为进行技术性修正。

　　从行为主体的角度来看，最近一周主要是外资、融资盘在持续加仓，而机构则是减仓、调仓的行为相对明显。从多空力度对比的角度来看，多头取决于是否有增量资金进场，我们之前已经试图从绝对收益类机构仓位水平的角度进行了描述，低仓位的机构回补或者阶段性接近尾声，但大概率还没到极致的高持仓风险警示阶段。而对于近期强势的外资买入行为，则是有美联储降息、香港市场低利率环境持续等核心逻辑支撑。因此，中期的增量资金生态，大概率还是有支撑的。

　　总体上来看，当前的回调，主要是对宏观叙事交易的行为进行技术修正。技术性回调的力度取决于短期获利盘、解套盘的消化情况。基于今天沪深两市成交额1.93万亿，创下近一轮反弹行情以来的新高。因此，我们继续强调只要成交量保持相对积极的水平，那么浮筹的消化是有支撑的。展望中期指数或者仍然是高位震荡表现为主，短期则仍然有面临回踩的压力。策略上，建议以博弈的心态进行热点题材的参与，或者是中线确定性大的角度对红利、景气逻辑方向进行布局。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）