沪深两市在7月份以来已经第二次出现1.7万亿成交额。7月11日出现1.7万亿成交额主要是银行板块进入阶段性分化休整带动，之后基本每个交易日维持在1.5万亿，并且结构性机会维持明显的阶段。

　　很明显，银行进入休整期之后，整体的资金在不同题材层面保持活跃，反映出来的是交投情绪或者是资金流动性是积极的。侧面反映出这一轮中线资金带动的上涨，已经成功激活了整个资金生态的信心改善。

　　上周我们的观点认为，稳定币为代表的龙头个股已经有滞涨的特征，并且一些医药、CPO概念同样也有面临休整的迹象，但由于整体市场的交投情绪是比较积极的，并且以人工智能为代表的方向似乎有中线休整到位试图启动的迹象。

　　因此，我们认为即使前期强势题材有分化休整的压力，但新的题材接力炒作的情况下，交投情绪的延续将会支撑指数维持高位震荡走强。至于下阶段行情是否会进入调整，更多需要关注存量资金加仓是否已经到相应警戒值附近，最新的6月底私募仓位60%，对比牛市环境下75%的仓位仍有一定距离，7月份可能仍有持续加仓动力。

　　整体上来看，今天行情再度出现1.7万亿的成交额，并且最近两个交易日早盘表现相对弱势的医药板块最终收市都以红盘收盘的表现来看，我们认为当前行情的强势程度应该已经超出多数投资者的预期。

　　今天主要是以基建产业链为代表的题材强势放量带动指数的向上新高，近期市场风格已经经历了红利到科技再到周期的切换，整体呈现步步为营的进攻节奏。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】