一、市场观点可能存在偏差

　　情绪整体反复，但题材还是保持一定的活跃。这里仍然是结构机会相对明确的阶段，策略上还是以博弈的思路参与为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为34，处于震荡区。结合情绪指数已经从06月13日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2025-06-17，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　大盘指数延续窄幅震荡整理，个股跌多涨少。从盘面表现方面来看，医药、IP经济表现弱势，医药可能已经进入类似5月中旬的化工、可控核聚变，当时指数整体进入大概两周的震荡偏弱状态。值得关注的是，在前期热点题材分化的过程中，当前也是有比较明显的新热点题材参与机会的，例如地缘冲突题材、稳定币概念等。因此，当前与5月中下旬类似，结构休整与结构机会并存的风格阶段。

　　资金的轮动效应是否可以持续，这应该是当前值得投资者关注的。其实答案我们在之前已经反复提及了，那就是以公募、私募为代表的存量赎回压力在近几个月已经得到比较明显的缓解了。因此，这里并不是减量博弈的环境，这是核心点之一。其次，华润信托最新的仓位数据显示，私募在5月份是继续加仓的，私募平均仓位读数值已经到了57.8%，这意味着随着题材抱团的行为不断的切换，可能就需要关注存量获利盘面临阶段消化压力增大的可能性。

　　整体上来看，我们的观点认为，中线资金生态改善，是当前题材轮动切换，结构性机会炒作相对明显的核心原因。短期，还是继续积极关注结构博弈机会为主；下阶段，可能需要关注近期抱团的方向可能有共振获利了结的压力。中期，基于当前的资金生态改善，我们认为大盘的跌幅应该是有限的。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）