一、市场观点可能存在偏差

　　两市缩量至1.5万亿以下，机构持仓方向继续杀跌。行为心理分析的角度看，需要注意失望情绪推动的恐慌杀跌阶段。而对于当前私募仓位是比较低的，因此策略上一旦有恐慌杀跌的行为出现，反而可能是逢低介入博弈反弹的机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为23，处于低位区。结合情绪指数已经从10月09日高位回落，并且近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经极度缺乏，因此市场信心可能存在阶段性崩溃风险。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-10-14，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　A股早盘表现还算稳健，银行虽然有冲高回落，但石油、煤炭、电力等红利还是有接力，题材方面传媒游戏低走也是有比较明显的反抽扩散的进阶队列。午盘的跳水，主要是日韩的影射，这对于国庆假期之后本身比较脆弱的市场心态来说，大盘的下跌必然会引导存量持仓的投资者心态的崩溃。这就是为什么我们近期的观点强调，在有资金护盘但盘后席位数据反馈有量级活跃的主要还是短线热点资金参与的情况下，需要关注底部筑底不够坚定的风险。

　　再次强调，大盘的企稳需要以AI科技为代表的核心中心走出放量反包的确认信号。其次是席位上有比较明确的主导多方向可以带动市场赚钱效应的情绪出现。而当前的情况来看，这些验证信号都没有出现。因此，基于当前私募仓位低（华润私募仓位数据）、交易拥挤度已经回落至42%，只能说明这里是有潜在的做多能力的，但总体没有明确的做多意愿改善之前，还是需要以博弈的心态去应对为主。

　　总体上来看，我们的观点认为，对于阶段性的资金面定性，存量方面可能因为脆弱的市场信心，以及自身止损的需求，可有仍然会受失望离场情绪的影响。增量方面，虽然有潜在做多能力，但谨慎心态下也是比较明显。策略上，在没有大资金介入扭转信号之前，建议关注恐慌情绪带来的超跌反弹机会为主。

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