资金风格来看，比较核心的资金还是从AI硬件方向流向红利防御的方向，而主动型的资金则是选择流入接力博弈明确的方向，如AI短剧应用。

　　近期的观点中，我们指出机构席位、游资席位的上榜活跃度是改善的，但还并不能从这两个指标可以发掘出大级别的主导题材。因此，预计即使AI科技阶段获利了结到位，指数层面可能也是处于低位震荡为主。

　　对于AI硬件的弱势，一是经过中秋节前后以来的回调部分大市值中军已经走出破位的信号，另一方面则是韩国股市全天弱势的共振也对本身脆弱的市场情绪构成冲击。

　　但是值得强调的是，7月份调整以来，华润信托私募仓位数据已经跌破了60%。因此，我们认为市场是有潜在做多能力的。

　　总体上来看，当前市场有潜在做多能力，但缺乏参与意愿。对于大盘的判断，指数的企稳需要AI硬件大市值中军的反包确认。

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