一、市场观点可能存在偏差

　　早盘还是比较极至的防御，参与银行防御、参与游资介入最深的题材博弈。午盘，风格则切换至机构底部拉升。我们认为，这里可能已经迎来了情绪轮动的拐点，关注新一轮高低切的机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为13，处于低位区。结合情绪指数已经从08月27日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-9-11，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　当前是不是阶段性情绪冰点？昨天沪深两市成交额跌至仅剩1.6万亿，今天热点游资题材进一步降温。早盘时段，只有近期游资参与量级最深的农林种业，以及大资金防御角度配置的银行板块有一定表现，其他方向基本是处于普跌的状态。而进入午盘，市场风格再度切换，机构持仓的AI抱团科技板（PCB、光通信等）从日内低位强势拉升，带动大盘指数回暖收复大部分跌幅。我们认为，今天的资金风格侧面说明阶段性行情有可能已经从冰点企稳。

　　对于中期行情的改善，我们认为主要关注以下几方面的验证，一是空间板情绪的突破，二是游资介入深的题材是否批量涨一倍的基础上继续保持高位强势，三是关注席位的参与活跃度是否持续改善，四是需要有批量大市值低位异动的确认。至少从当前的交易数据来看，暂时不能确定中期趋势反弹的信号。因此，我们认为即使是短周期情绪冰点改善，策略上还是需要以博弈的角度来参与。

　　总体上来看，我们的观点认为目前行情处于存量博弈的状态为主。随着短期题材情绪回落兑现，我们认为短期行情将会进入新的博弈周期。一方面对于游资，关注低位新异动的题材；另一方面对于机构，关注大资金是否从银行防御切换至机构景气抱团方向，或者是机构抱团方向的内部缩圈轮动的机会。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）