一、市场观点可能存在偏差

　　AI科技强势放量反抽，而近期修复效应比较好的红利、消费等则技术回踩。这里可能AI抱团松动带来的高低切行为将会有所放缓。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为78，处于警戒区。结合情绪指数已经从07月24日低位回升，但是近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经处于阶段性过度兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪过度兴奋的时候，也就意味着市场风险所面临的压力依然相对较大。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2026-8-04，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　对于昨天行情盘后分析总结，基于昨天沪深两市成交额，以及龙虎榜上榜个股数量等角度来看，昨天无疑是情绪处于比较冰点的状态。昨天我们的关注点主要是担心消费、红利这些题材的缩量反弹是不持续的，可能会很快迎来短线回踩的压力，今天红利、消费板块确实也走出了兑现回踩的行为。但对于今天行情的表现，多少还是有点超预期的，主要是近期抱团松动的AI硬件方向，今天竟然直接走出了强势反抽的走势。在我们对行情的中期展望中，抱团方向的放量强势反包的情景，应该是在二次探底结束之后的中线左右侧拐点信号。

　　复盘AI硬件抱团方向，美股相关题材已经有率先企稳的信号，而今天A股相关题材的强势表现，在午盘时间段也带动了日韩相关细分的回暖。因此，从技术心理分析的角度来看，侧面上反应出这一轮国内、国外之间相互影射共振的抱团松动下跌行为，大概率在中短期已经很难进一步走出新低的风险。但我们的观点还是认为，阶段性反抽之后还是面临AI科技相关套牢盘的消化压力。即，中短期相关方向可能会分歧，局部仍面临震荡消化套牢盘的压力。

　　总体上来看，对于大盘的定性，权重影响比较大的AI硬件方向大概率不会破近期新低，指数低点已经明确。这里重点还是持仓策略的定性，是风格重点重新回到持有AI科技，还是继续关注高低切受益的红利、消费等板块。我们认为，AI科技方面，目前已经有从硬件局部切换至AI软件应用方向。因此，对于AI硬件我们认为这一轮反弹有持续的细分应该是局部的，重点关注各细分的核心中军为主；而对于AI软件应用，建议主要关注游戏、营销、数据要素等有资金试探的方向。而对于红利、消费之类题材，偏向做T博弈为主。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）