一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数偏弱，但个股层面普涨。核心是AI抱团方向对大盘指数的权重影响足够大，拖累指数的表现。短线，关注非AI抱团方向的缩量反弹行为，可能会在反抽之后会随时有回踩的压力。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为77，处于警戒区。结合情绪指数已经从07月24日低位回升，但是近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经处于阶段性过度兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪过度兴奋的时候，也就意味着市场风险所面临的压力依然相对较大。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2026-8-03，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　虽然创业板、科创板表现弱势，毕竟这一轮AI抱团松动方向题材的杀跌行为是比较剧烈的。阶段性已经面临人气被打散，以及批量套牢盘有待消化的压力。但另一方面，微盘股指数、全A等权指数近两周以来总体上算是表现积极，核心还是不再受到抱团方向题材虹吸之后，超跌反弹的前提条件还是比较明确的。因此，短期策略我们还是认为，非AI抱团方向将会是追求相对稳定的投资者参与博弈的方向；而对于激进类投资者，博弈AI抱团方向的超跌反弹还是需要有比较强的择时能力考验。

　　我们对中短期行情的判断暂时没有特别明显的改变，指数级别的反弹还是需要看抱团方向是否明确企稳，以及是否有新的资金推动。对于抱团方向是否已经企稳，我们近期的观点已经反复强调，AI抱团方向很多细分已经阶段性获利回吐充分，因此对于相关题材的判断是局部已经有企稳的基础，很难继续形成合力多杀多的强化风险；对于抱团方向是否有新的资金推动上涨，这方面则是增量明确有新基金产品发行的推动，而存量是否有新的被虹吸方向则是不明确的。

　　综合，预计AI科技或者仍有局部尾部风险释放压力约束大盘指数表现，但基于资金流向变化推测（ETF持续申购、融资盘助跌已经兑现、机构仓位再平衡），最差的时间窗口已经过去。超短，风险在于非AI抱团方向持续超跌修复缺乏成交量改善配合，可能面临短线回踩的压力，但回调是布局短线博弈反弹的窗口期。中期，核心还是抱团方向的再启动时间点确认，重点关注二次探底反包确认的信号出现再积极介入左右侧机会。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）