一、市场观点可能存在偏差

大盘缩量震荡，个股普遍反弹。抱团松动方向低位消化套牢盘压力，同时低位板块被虹吸的压力缓解。建议关注热点资金参与比较活跃的新关键词方向做博弈。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为59，处于中位区。结合情绪指数已经从07月17日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。（更新时间：2026-7-23，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

三、偏差分析

沪深两市成交额回落至2.2万亿，创下7月份调整以来新低。另一方面，今天有4260个股上涨，1208个股下跌。我们认为，当前大盘缩量下个股的普遍反弹行为，总体上还是比较良性的。主要核心的原因就是AI科技经过7月21日的深蹲反抽之后，最近三个交易日AI科技相关细分基本是处于震荡消化套牢浮筹的状态。从行为心理分析的角度来看，AI科技的阶段企稳，有利于缓解市场恐慌情绪的非理性行为；另一方面，AI科技并没有走出持续的反抽行为，也意味着暂时来说非AI方向已经无需担心被虹吸的压力。

对于短期行情，我们认为大盘指数的表现还是会受制于AI科技的权重影响。在没有新的主导多出来之前，对大盘指数影响权重比较大的AI科技方向的波动决定了大盘指数的重心波动区域。我们认为，AI科技的迅速启动，重点是需要有再次被虹吸的方向出现。例如2021年3月，新能源、茅指数、港股科技几个抱团方向松动之后，最后只有新能源成功虹吸了茅指数、港股科技的资金，带动了创业板指数再次冲高至前高附近。而对于当前的AI科技，6月份时已经加速虹吸了消费、红利、港股等方向。因此，我们认为即使是AI科技短期消化部分套牢盘的抛压，但应该很难迅速走出类似2021年的新能源的进一步虹吸推动行情。

总体上来看，AI科技的休整，有利于其他板块的继续高低切修复。短期，主要关注资金从AI科技撤出之后，有什么方向是有比较明显持续调仓加仓的，新关键词可以成为我们观察阶段性跟风参与的主要观察点。中期，目前AI科技的景气逻辑确实还是有支撑的，因此，重点关注AI科技是否会有二次探底的信号出现，以及二次探底过程中有什么相关细分率先强势反包，这决定了下一轮波段反弹什么方向属于中线级别的参与机会。

（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）