一、市场观点可能存在偏差

强势超跌反弹后，大概率将转向震荡消化浮筹。阶段性关注红利、消费的弱修复，中期耐心等AI细分龙头二次回踩反包确认信号再介入AI科技方向。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为28，处于低位区。结合情绪指数已经从07月17日低位回升，但是近期股指表现却依然以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然较略有所回暖，但是实际上整体信心依然偏弱的情况并没有改变。从反身性的角度来看，当整体市场信心还处于较为疲软状态的情况下，股指的反弹动能或者会维持偏弱势（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2026-7-22，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

三、偏差分析

AI科技方向经过昨天的强势反抽之后，大概率面临横盘震荡休整。对于昨天行情强势反弹，在一定程度上意味着前期杀跌情绪的正反馈效应得到打破。历史规律的角度来看，一般在极致抱团行情进入企稳阶段之后，极致抱团的资金往往并不是马上加仓做多，反而是趁流动性的改善选择重新优化持仓结构。从昨天上涨过程之后盘后龙虎榜席位数据来看，实际上批量AI相关的细分个股是有比较频繁的净卖出行为的。因此，再加上今天早盘虽然AI科技板块仍有试探反抽，但早盘的成交量并没有进一步的改善验证。这已经预示着今天午盘面临冲高回落的概率是比较大的。

再次强调，目前比较重点的是大盘阶段性震荡企稳之后，短期、中期的机会在那里。对比2021年3月份左右，以及2022年2月份左右抱团方向从杀跌转向企稳之后的案例，机构席位在企稳过程中总体上需要经历一段反复减仓再平衡的阶段。在震荡整理的再平衡过程中，总体上还是延续翘翘板、或者是相对偏高低切的特征为主。而对于震荡整理充分之后，两段行情的走势并不一致，2021年是以新能源为代表的景气方向再次走出了一大波的反弹行情；而2021年则是破位转向熊市。

我们认为，2021年景气逻辑明确的新能源可以再次走出一波比较强势的上升阶段，很核心的一个原因可能是与仍有存量资金被虹吸相关。主要是同样是抱团松动调整的茅指数相关标的，甚至是港股标的，成为了后期新能源板块进一步虹吸上涨的主要资金来源。而从当前的资金生态来看，目前这方面似乎有点不确定。但对于行情震荡之后，是否会转向熊市，这可能需要有类似美联储强烈加息等明确的基本面改变的信号确认。因此，策略上，短期倾向做再平衡博弈，而中期在没有明确的被虹吸资金细分方向的情况下，建议只能关注有真业绩的AI细分中军龙头带来的配置机会为主。

（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）