一、市场观点可能存在偏差

大盘在AI科技的带动下，走出深蹲但迅速放量反击节奏。明显是止损盘基本得到释放充分之后，行情已经进入监管呵护下的边际增量推动的超跌反弹阶段。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为24，处于低位区。结合情绪指数已经从07月17日低位回升，但是近期股指表现却依然以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然较略有所回暖，但是实际上整体信心依然偏弱的情况并没有改变。从反身性的角度来看，当整体市场信心还处于较为疲软状态的情况下，股指的反弹动能或者会维持偏弱势（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2026-7-21，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

三、偏差分析

昨天国家队或者已经通过买入ETF进行护盘，但昨天盘后还是有比较多的安抚信息。主要以下，证监会主席在机构座谈会发表积极言论、多家头部保险机构发表支持股市的积极言论，以及批量上市公司公布回购行为、头部公募基金公告自购旗下产品、头部券商上调两融规模总上限等。我们观点认为，基于目前AI科技相关个股的普遍跌幅已经接近30-40%，这已经是符合中线调整空间到位的判断。因此，可能基于结构性融资盘、或者是止损盘的扰动下带来的下跌，更多是属于非理性情绪推动的错杀机会为主。

从资金主体的监测数据来看，昨天仍然表现弱势的AI科技细分在盘后的龙虎榜数据来看，少量光通信、元器件相关的个股已经有席位资金在抄底，并且4-6月份融资盘介入最深的半导体产业链方向甚至是出现了大批量的游资以及理化资金超大量级提供流动性。因此，再叠加今天AI科技板块的深蹲起跳的走势，我们认为过去两周抱团松动带来的下跌资金反馈路径大概率已经被打破。行情大概率已经企稳。

最后，对于行情节奏的展望，我们认为短期超跌反弹后或者仍有二次试探底部的需求可能，或者说中短期的反弹高度应该是相对有限的。核心在于目前AI科技对大盘指数的权重影响还是比较大，在AI科技可以增量虹吸的方向暂时不明确的情况下，预计部分细分反抽之后仍然面临解套盘的消化压力需求。因此，策略上短期主要在AI科技超跌反弹，与红利消费的弱修复延续中找参与机会。中期，主要关注AI科技是否有二次回踩的需求存在，以及回踩确认之后只有再度逆势走强的细分才有望成为中线主导多的方向。

（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）