近一周观点反复强调，抱团方向总体上已经进入有瓦解的迹象。主要体现在以下几个角度：

　　一方面极致抱团各个细分方向，其对应的龙虎榜上榜活跃度已经较前期大幅降温；

　　另一方面则是反复有相关细分概念对应的大市值个股，出现单个交易日超大量级的获利了结兑现行为；

　　最后，则是外围影射效应比较明显，美日韩相关题材个股同样出现比较持续的弱势调整节奏。

　　6月底的时候我们已经在强调极致抱团的AI科技方向已经达到52%交易拥挤度。上周，有统计数据显示AI科技的交易拥挤度已经进一步提升至54%，进一步创下2021年以来的历史新高。

　　但从盘面风格验证方面来看，进入7月份以来抱团拥挤度的进一步提高并没有推动相关概念的进一步上涨，反而是进入一轮极度剧烈的波动状态，再叠加6月份一直被虹吸的红利、消费有局部企稳反弹的行为。

　　种种迹象说明交易拥挤度的进一步提高已经无法虹吸到更多的资金到AI科技方向。

　　总体上来看，我们认为即将迎来的超大市值半导体概念个股IPO抽血效应，只是情绪面扰动的其中一个因素。

　　最核心的还是AI科技极致拥挤交易行为已经无法进一步带来增量推动上涨。

　　因此，短期策略应对还是基于高低切的角度参与红利、医药等低位板块；中期，AI科技仍然是业绩、景气逻辑最明确的方向，一旦比较核心的AI科技中军持续进入缩量企稳确认，特别是创业板指数已经回调临近至120日均线附近，那么才是进入潜伏布局的时间窗口期。

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