一、市场观点可能存在偏差

　　全线下挫，沪深两市成交额跌破3万亿。短期仍需要谨慎观望确认以AI科技为代表的核心中军表现情况，核心中军强势那么还可以维持高位震荡形式消化浮筹，否则仍将面临下半场调整压力。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为18，处于低位区。结合情绪指数已经从07月01日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-7-7，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　空头情绪明显。近期以来冷门行业反弹表现最好的医药板块，昨天走出了比较明显的冲高回落特征，盘后的龙虎榜数据也侧面反应可能有部分解套盘选择趁反弹出逃的行为。今天，医药板块全天跌幅居前，红利、消费等不同冷门行业也走出比较明显的回踩特征；另一方面，对于已经连续4个交易日调整的AI科技细分，今天总体上还是相对偏弱为主，PCB全天持续弱势，而半导体、通信等细分盘中冲高回落，全天总体处于震荡的节奏，意味着短期杀跌情绪放缓，但并没有特别明显的跟风资金愿意抄底。总体上，无论是高拥挤方向，还是冷门行业，全天均处于弱势的状态为主。

　　沪深两市成交额跌破3万亿，为6月12日以来首次。对比2021年2月份，这一轮高低切的市场风格下，低位板块的反弹力度是相对低于预期的。或者是场外的预期仍然相信AI跌下来之后仍然是最值得看好的方向的预期在支撑。但基于这一轮抱团行为已经创下了2021年以来的历史最高拥挤度，我们认为AI进一步虹吸冷门行业的量级应该也是相对有限的。因此，需要关注高低切风格不顺畅的情景下，大盘指数可能会进入中线休整的阶段。

　　总体上来看，对于冷门行业我们认为回踩并不改已经处于次级底部的判断；对于抱团极致的方向我们认为可能已经处于月度级别的中线休整阶段。大盘指数是否有下半场新低的风险，取决于当前AI科技的缩量企稳过程中是否有逆势走强的核心方向。情景一，缩量震荡的过程中，CPO、PCB为代表的龙头有局部放量新高，那么大盘指数震荡向上的概率大；情景二，缩量震荡过程中，CPO、PCB为代表的核心中心反复向下试探面临破位，那么下半场调整的压力大概率会兑现。策略上，重点找新关键词低位博弈为主。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）