今天盘面风格总结，机构抱团拥挤度最高的方向延续强者恒强，如半导体、元器件、通信设备；

　　中等拥挤度的算力、数据中心（液冷、配电）似乎中线调整逐步到位，有试探性首板异动；

　　低拥挤度方向医药、医疗有低位阶段企稳迹象；消费、红利全天处于持续恐慌性下跌。

　　今天市场情绪总体还是撕裂的，但似乎还是有结构性机会可以继续关注。

　　我们之前统计过，当历史上行业拥挤度超过45%的时候，大概率会有一波比较明显的调整，只有2014-2015年的杠杆牛例外。特别是技术形态上走出阶段性加速之后，大盘面临调整的概率会明显增大。

　　而当前AI极致抱团方向，无论是从拥挤度还是技术上加速冲高层面，都已经符合这些历史特征信号。

　　但当下大盘指数并没有走出明显杀跌的行为，复盘题材背景，我们认为当前AI炒作主要属于全球景气逻辑驱动的方向，外围的影射效应还是比较重要的支撑。

　　总体上来看，从风格层面当前不同的方向所处的情绪周期是完全不一样的。首先是对于极致抱团的方向，我们认为需要动态关注外围AI相关方向的表现，只要外围波动加剧，那么对应国内AI极致抱团的方向可能有就需要谨慎应对；

　　而对于其他方向，主要关注有资金试探企稳的方向，可能会有极致抱团方向虹吸效应放缓之后，或者会有弹性比较大的超跌反弹机会可以关注。

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